Cayó en téminos reales. Los préstamos menos afectados fueron los relacionados con el consumo, en especial los vinculados con tarjetas de crédito.
El crédito al sector privado siguió acusando las consecuencias de la recesión. En septiembre, los nominados en pesos crecieron apenas 1,1% en comparación con el mes previo, muy por debajo a la inflación esperada (+6%), mencionó un informe de la consutora LCG.
El financiamiento al Consumo (+2,2% m/m), y en particular con Tarjeta de Crédito (+3,4% m/m), es el menos “afectado” y podría deberse a que las familias buscan atenuar en cierta medida la baja del consumo en un contexto de fuerte baja de los ingresos reales. Personales + 1,3% m/m.
Los préstamos con Garantía real, motores de la expansión del crédito hasta hace unos meses, crecieron apenas 1,1% m/m: Hipotecarios +1,5% m/m y prendarios con crecimiento nulo desde julio.
El crédito a empresas también en retroceso (incertidumbre, altas tasas de interés, caída de la oferta y demanda): con baja nominal por segundo mes consecutivo, y por quinto mes en términos reales. Adelantos +2% m/m y Documentos -1,4% m/m afectados además por el freno de la obra pública.
Los préstamos en dólares cayeron 1,4% m/m. Los destinados a empresas, más del 90% del stock, bajaron -0,8% pudiendo indicar no solo la baja en la actividad sino también la persistencia de incertidumbre cambiaria. Y, en línea con la caída los viajes al exterior, los destinados al consumo con tarjeta de crédito se desplomaron 21% m/m y 42% desde abril, mes en que empezó la corrida.
Las consecuencias de la recesión sobre el sistema financiero también pueden observarse en otros indicadores:
-La cantidad y el monto de cheques rechazados por falta de fondos pegaron un salto en la comparación interanual (de 0,7% a 1,2% la cantidad de cheques y de 1,1% a 1,6% el monto).
-Se incrementó el ratio de carteras irregulares, sobre todo los destinados al consumo: casi + 1 pp interanual (hoy en 3,7%). Si bien es bajo, es el más alto desde 2010. El de las empresas subió 0,3 pp (nivel similar a 2015-16).
-Los depósitos en pesos crecieron 2,8% m/m y, a diferencia de los préstamos, continuaron acelerando en la comparación interanual. Depósitos a la vista +2% m/m: Cuenta corriente +4,6% m/m y Caja de ahorro +0,3% m/m. Los depósitos a plazo desaceleraron a 2,7% m/m (desde 4,9% m/m en agosto). Pero al interior el comportamiento es bien distinto los mayoristas avanzaron 5,3% m/m y los minoristas apenas 0,5% m/m.
La diferencia podría explicarse por:
1) La mejora en el rendimiento de los mayoristas (tasa Badlar), que hoy rinden lo mismo que una LEBAC y si bien tienen un menor rendimiento que las LECAP, su menor plazo podría hacerlas más atractivas.
2) El rendimiento de los minoristas, que está por debajo del de las LEBACs (rinden hasta un 40%), puede no ser suficiente para que migren entre estos instrumentos o para desincentivar la compra de dólares.
Finalmente, los depósitos en dólares del sector privado cerraron US$ 854 M por debajo de agosto, aunque en la segunda parte del mes recuperaron casi US$ 300 M del descenso de las primeras semanas (US$ 1.136 M) y el stock volvió a ubicarse por encima de los US$ 27.000
