Los créditos hipotecarios fueron la línea de financiamiento con mayor crecimiento del sistema financiero durante 2025, tanto en términos nominales como reales. De acuerdo con un informe de First Capital Group, este segmento —que incluye los préstamos ajustables por inflación/UVA— se consolidó como el más dinámico del año dentro del mercado de crédito en pesos al sector privado.
Al cierre de diciembre de 2025, el stock total de créditos hipotecarios alcanzó los $6,5 billones, lo que representó un incremento interanual nominal del 258,8% y un avance real del 173,9%, muy por encima del desempeño del resto de las líneas de préstamos. Además, fue el único segmento que logró superar en términos reales el crecimiento registrado en 2024.
Un año de fuerte expansión con desaceleración hacia el final
El comportamiento del crédito hipotecario a lo largo de 2025 mostró una fuerte aceleración durante los primeros tres trimestres, seguida por una moderación en el último tramo del año.
Primer trimestre (enero a marzo):
El año comenzó con un impulso muy marcado. Durante este período, los créditos hipotecarios crecieron a tasas nominales mensuales superiores al 12%, con avances reales cercanos o superiores al 10% mensual. Este desempeño estuvo impulsado por la continuidad de trámites iniciados a fines de 2024 y por una demanda acumulada tras varios años de escasa oferta.
Segundo trimestre (abril a junio):
Fue el tramo de mayor dinamismo del año. En abril se registró el mejor mes de 2025, con una suba nominal del 14,9% y un crecimiento real del 11,6%, llevando el stock a $3,0 billones. El trimestre cerró con un crecimiento interanual superior al 500% nominal, marcando el punto más alto del ciclo expansivo.
Tercer trimestre (julio a septiembre):
Aunque se observó una leve desaceleración en las tasas mensuales, el crecimiento se mantuvo sólido. En septiembre, el stock superó los $5,3 billones, con incrementos reales mensuales en torno al 8,5% y sucesivos récords en montos nominales colocados, reflejando una mayor cantidad de operaciones liquidadas.
Cuarto trimestre (octubre a diciembre):
El último tramo del año mostró una clara moderación del ritmo de expansión. En noviembre se registró el menor crecimiento mensual de 2025, con una suba nominal del 5,0% y real del 2,7%, tendencia que continuó en diciembre, aunque con una leve mejora. Esta desaceleración respondió a ajustes en las tasas, suspensiones parciales de nuevas colocaciones y un contexto macroeconómico más prudente.
Balance anual y perspectivas del crédito hipotecario
Pese a la desaceleración de los últimos meses, el balance anual resulta contundente. El crédito hipotecario fue la línea con mayor crecimiento porcentual de todo 2025, consolidando una tendencia que comenzó a gestarse el año anterior.
No obstante, el informe advierte que este fuerte avance se explica en parte por una base inicial muy reducida. Actualmente, los créditos hipotecarios representan alrededor del 5% del total de préstamos en pesos al sector privado, lo que deja en evidencia un amplio margen para su desarrollo futuro.
De cara a los próximos años, el principal desafío será sostener el crecimiento del segmento mediante fuentes de fondeo estables y condiciones que permitan ampliar el acceso al crédito sin comprometer la sostenibilidad del sistema financiero.
