Bank of America (BofA) mantiene una visión constructiva sobre los mercados de América Latina para 2026, a pesar de la desaceleración económica prevista a nivel regional.

En su último informe, el banco detalla qué países, sectores y acciones prefiere para el próximo año, con especial atención a las tasas de interés, el contexto político y las reformas estructurales.

Según el reporte, el crecimiento de la región se moderaría al 2,2% en 2026, frente al 2,3% estimado para 2025. Sin embargo, una combinación de recortes de tasas, inflación en descenso y un dólar más débil seguiría ofreciendo oportunidades selectivas en acciones, bonos y monedas.

Los países favoritos para invertir en 2026

La estrategia de Bank of America distingue entre mercados con mejor relación riesgo-retorno:

• Brasil y México: posición neutral, con oportunidades selectivas

• Argentina: sobreponderación

• Chile y Perú: oportunidades puntuales

• Colombia: recomendación infraponderada por riesgos políticos y valuaciones

“El factor político será tan relevante como siempre”, advierte el banco, en un año marcado por elecciones clave y reformas en varios países de la región.

Brasil: acciones preferidas y proyección del mercado

En Brasil, BofA ve potencial de valorización apoyado en el ciclo de relajación monetaria. El banco fija un objetivo de 180.000 puntos para el Ibovespa a fines de 2026, lo que implicaría un retorno total cercano al 14%, incluyendo dividendos.

Las acciones preferidas incluyen:

• Hypera (HYPE3)

• Localiza (RENT3)

• Yduqs (YDUQ3)

• Rede D’Or (RDOR3)

• Itaú Unibanco (ITUB4)

• BTG Pactual (BPAC11)

• Assaí (ASAI3)

• Petrobras (PETR4) y B3 (B3SA3), en posición de mercado

El banco destaca empresas con fuerte generación de caja y sensibilidad positiva a tasas más bajas.

México: foco en el T-MEC y empresas defensivas

Para México, Bank of America proyecta un objetivo de 70.000 puntos para el Mexbol, con un retorno potencial del 16%, al sumar dividendos.

La cartera prioriza compañías defensivas, con flujo de caja sólido y exposición al dólar, entre ellas:

• Arca

• Coca-Cola Femsa (KOF)

• Alfa (ALFAA)

• Banco Regional (RA)

• Funo (FUNO11)

El informe subraya que una revisión favorable del T-MEC, prevista para julio, podría impulsar la inversión externa, dado que más del 50% del PIB mexicano está vinculado al comercio con Estados Unidos.

Argentina: el mercado con mayor potencial en 2026

Argentina se consolida como una de las principales apuestas de Bank of America para 2026, tras las elecciones legislativas de 2025. El banco elevó su recomendación a sobreponderar, al considerar que se despejó el camino para avanzar con reformas estructurales.

El sector bancario aparece como el gran ganador, con Banco Macro (BMA) como acción preferida por su mejor equilibrio entre riesgo y retorno. También se espera un repunte en energía, apoyado en cambios regulatorios y mejoras en las ganancias.

“Los bancos argentinos deberían convertirse en generadores de utilidades a medida que se consolide la recuperación económica”, señala el reporte.

Chile, Perú y Colombia: una estrategia selectiva

En la región andina, la estrategia es cautelosa:

• Chile: el IPSA subió más de 50% en 2025 y el banco ve mejores perspectivas tras el cambio político

• Perú: se beneficia del buen momento del cobre y de una balanza comercial positiva

• Colombia: postura infraponderada por riesgos electorales y valuaciones exigentes, pese al fuerte desempeño bursátil reciente

Sectores preferidos para el próximo año

A nivel regional, el portafolio de Bank of America está:

• Sobreponderado en bancos

• Neutral en energía y materiales

• Subponderado en inmobiliarias, telecomunicaciones e industriales, con excepciones

En particular, el banco destaca que las utilities y los bancos suelen beneficiarse más en entornos de baja de tasas, por la previsibilidad de sus flujos de caja.