La medida se instrumentará a partir del 1° de abril y surge de la decisión oficial de no prorrogar el incremento transitorio que había sido dispuesto en agosto de 2025
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) resolvió en su última reunión de Directorio reducir en 5 puntos porcentuales los encajes bancarios, en una señal de flexibilización monetaria tras meses de fuerte restricción.
La medida se instrumentará a partir del 1° de abril y surge de la decisión oficial de no prorrogar el incremento transitorio de encajes que había sido dispuesto en agosto de 2025, en un contexto de tensión cambiaria y endurecimiento de la política monetaria. De este modo, las exigencias para los depósitos a la vista bajarán del 50% al 45%, abandonando los niveles más altos de inmovilización de liquidez en más de tres décadas.
El cambio marca un giro en la estrategia del BCRA, que pasa de priorizar la absorción de pesos a buscar una mayor disponibilidad de liquidez en el sistema financiero. En la práctica, la reducción de encajes permitirá a los bancos liberar fondos y ampliar su capacidad de otorgar crédito, en un escenario en el que el financiamiento al sector privado muestra estancamiento y aumento de la morosidad.
Desde el punto de vista macroeconómico, la decisión se inscribe en la necesidad oficial de impulsar la reactivación en un contexto recesivo, aun a costa de asumir mayores riesgos inflacionarios. La menor exigencia de encajes tiende a presionar a la baja las tasas de interés y a favorecer la remonetización de la economía, aunque también implica dejar más pesos en circulación.
En este sentido, el movimiento del BCRA refleja la tensión central del programa económico: equilibrar la desaceleración de la inflación con la recuperación de la actividad, tras un período prolongado de política monetaria contractiva.
