Con el inicio de 2026 y la puesta en marcha del nuevo esquema de bandas cambiarias del Banco Central (BCRA), el Gobierno enfrenta una semana clave en materia financiera. El próximo viernes 9 de enero deberá afrontar vencimientos de deuda por US$4.225 millones y, aunque ya cuenta con una parte de los fondos, todavía resta definir cómo se cubrirá el monto faltante.
El Tesoro dispone actualmente de unos US$1.800 millones, por lo que aún necesita reunir cerca de la mitad de los dólares requeridos para cumplir con el pago. En los comunicados oficiales no se detalló el mecanismo para completar el financiamiento, pero en el mercado descuentan que el Ejecutivo recurrirá a un préstamo internacional con bancos privados, a través de una operación tipo REPO.
Esa alternativa ya fue mencionada por el ministro de Economía, Luis Caputo, quien señaló que mediante ese instrumento el Gobierno podría asegurarse los dólares necesarios para hacer frente a los compromisos de enero sin sobresaltos.
Los US$1.800 millones disponibles surgen de distintas fuentes: la colocación del BONAR 2029N, compras previas de reservas y la eventual utilización parcial o total de los US$700 millones que ingresarán por las concesiones hidroeléctricas. Además, en el Palacio de Hacienda no descartan la emisión de un nuevo bono para completar el financiamiento.
Mientras tanto, el nuevo esquema cambiario ya comenzó a regir. Las bandas de flotación se actualizan en función del último dato de inflación, aunque hasta el momento el BCRA, que conduce Santiago Bausili, no intervino comprando divisas en el mercado.
El último viernes, las reservas internacionales cerraron en US$43.099 millones, con una suba de US$1.934 millones explicada principalmente por movimientos habituales de inicio de mes en el sistema financiero.
El INDEC publica datos clave de la economía
En paralelo, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) difundió el calendario de publicaciones de enero y dará a conocer en la primera semana del año los indicadores de industria y construcción correspondientes a noviembre.
La actividad industrial continúa mostrando debilidad. El último dato oficial reflejó una caída del 2,9% frente a octubre de 2024 y del 0,8% en la comparación intermensual previa. De este modo, el sector acumula cuatro meses consecutivos en baja: julio (-0,8%), agosto (-4,3%), septiembre (-0,5%) y octubre (-2,9%).
La construcción, en cambio, exhibe un desempeño algo más favorable. Registró una suba interanual del 8%, aunque en la comparación mensual mostró una leve caída del 0,5%. En el acumulado de los primeros diez meses del año, el sector creció 7,9% respecto del mismo período de 2024.
