En apenas nueve ruedas del año, la entidad que preside Santiago Bausili consolidó una racha compradora que superó las expectativas del mercado y del organismo internacional.
El Banco Central (BCRA) cerró este jueves una nueva jornada positiva en el mercado de cambios, sumando US$47 millones a sus arcas. Con este resultado, la entidad monetaria acumula compras por US$562 millones en lo que va de enero, una cifra que fue calificada como “muy buena” por el Fondo Monetario Internacional.
Las claves de la “Fase 4” y el respaldo de Washington
Bajo el nuevo esquema cambiario implementado recientemente, el BCRA ha logrado mantener una racha compradora constante durante nueve ruedas consecutivas.
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El dato del día: Las reservas totales ya alcanzan los US$44.646 millones.
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El ritmo de compra: Aunque hoy se registró una de las compras más bajas del mes (junto a los US$9 millones del 7 de enero y los US$43 millones del 9 de enero), la consistencia del Central sorprendió a los técnicos en Washington.
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Superando el límite: En esta etapa del programa, la entidad tiene permitido comprar hasta el 5% del volumen diario, un techo que, según fuentes del mercado, se ha estado desafiando gracias a la mayor oferta de divisas.
¿Qué dice el FMI sobre este “veranito” financiero?
Desde Washington, la portavoz del organismo, Julie Kozack, no ahorró elogios para la dinámica del Central: “La acumulación de reservas comenzó a un ritmo acelerado, lo cual es muy positivo”.
Este proceso es el corazón del acuerdo firmado en abril de 2025. El FMI considera que la reconstrucción del balance del BCRA es la única vía para que Argentina gestione futuros shocks y regrese a los mercados voluntarios de deuda.
Lo que viene: La auditoría de febrero
A pesar de los festejos por las compras de divisas, el equipo económico ya se prepara para la primera revisión técnica del año. Aunque no hay una fecha exacta, Kozack confirmó que la misión llegará en febrero para auditar el cumplimiento de las metas de 2025 y definir los próximos pasos del programa.
¿Por qué baja el dólar a pesar de la inflación?
Los analistas de la City coinciden en tres factores que están “planchando” el precio:
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Poder de fuego del BCRA: Con reservas totales tocando los US$44.646 millones, el mercado percibe que el Central tiene herramientas para evitar saltos bruscos.
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El efecto FMI: El apoyo desde Washington reduce la percepción de riesgo soberano. Cuando el FMI dice que el ritmo es “acelerado”, los inversores desarman posiciones en dólares para pasarse a activos en pesos (Carry Trade).
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Fase 4 en marcha: La nueva política monetaria ha logrado absorber pesos excedentes, quitándole presión a la demanda de dólares financieros.
El pronóstico de los operadores
Según los principales brokers, mientras el BCRA mantenga el ritmo de compras por encima de los US$40 millones diarios, el dólar MEP debería mantenerse en la zona de los $1.080 – $1.100.
Ojo con febrero: El mercado advierte que la calma actual podría testearse cuando llegue la misión del FMI. Si hay dudas sobre el “waiver” (perdón) por las metas de 2025, la brecha cambiaria podría volver a tensionarse.
