La autoridad monetaria adquirió más de US$ 20 millones en su debut bajo el esquema de bandas y dio la señal inicial de la “fase 4” del programa monetario.
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) concretó este lunes su primera compra de divisas de 2026, marcando el inicio operativo del nuevo esquema cambiario anunciado a mediados de diciembre.
El equipo económico, en tanto, confirmó que las reservas no se usarán para el pago de deuda que el Gobierno debe enfrentar este viernes.
Así lo confirmó desde su cuenta de X Felipe Núñez, director del Banco de Inversión y Comercio Exterior (BICE) y asesor del ministro de Economía, Luis Caputo.
La operación de compra, por US$ 21 millones, permitió reforzar el nivel de reservas y funcionó como una prueba de funcionamiento del régimen de bandas y de las nuevas reglas de intervención.
Con esta compra, las reservas internacionales cerraron en torno a los US$ 43.300 millones, según confirmaron fuentes oficiales. Se trata de un movimiento de escala moderada, pero con fuerte carga simbólica: es la primera señal concreta de acumulación de reservas bajo la denominada “fase 4” del programa monetario.
Intervención acotada y reglas más estrictas
A diferencia del esquema anterior, el Banco Central ahora tiene límites explícitos para operar en el mercado de cambios. La normativa vigente establece que la entidad sólo puede comprar hasta el 5% del volumen total operado en cada jornada, con el objetivo de evitar distorsiones y preservar la estabilidad cambiaria.
En el régimen previo, las bandas de flotación se ajustaban a un ritmo del 1% mensual y el BCRA intervenía cuando el tipo de cambio alcanzaba el piso de la banda. El nuevo diseño abandona esa lógica automática y prioriza una participación más previsible y acotada.
Acumulación de reservas, el eje del plan
El relanzamiento del programa monetario, anunciado en diciembre, coloca a la acumulación de reservas como uno de sus pilares centrales. Según explicó el propio Banco Central, las compras diarias estarán alineadas con ese tope del 5% del volumen del mercado, aunque se deja abierta la posibilidad de operaciones en bloque si las condiciones lo permiten sin alterar el normal funcionamiento del sistema.
En términos macroeconómicos, la hoja de ruta oficial prevé que la base monetaria pase del 4,2% al 4,8% del PBI hacia diciembre del próximo año. Bajo ese escenario, el BCRA tendría margen para adquirir cerca de US$ 10.000 millones, siempre que la balanza de pagos acompañe con una oferta sostenida de divisas.
El potencial es incluso mayor: si la demanda de dinero crece hasta el 1% del PBI, el espacio para compras podría ampliarse hasta los US$ 17.000 millones. Por ahora, la adquisición de este lunes funciona como el primer paso de una estrategia que el mercado seguirá de cerca en las próximas semanas.
