El 2026 arranca con una señal de alivio para la Casa Rosada desde Washington. En su primera conferencia de prensa del año, la portavoz del Fondo Monetario Internacional (FMI), Julie Kozack, ratificó el fuerte respaldo del organismo al rumbo económico de Javier Milei, aunque puso fecha a un examen determinante: en febrero llegará una misión técnica al país para la segunda revisión del programa.
El dato que “enamoró” al Fondo: las reservas
Lo más destacado del mensaje de Kozack no fue solo el apoyo político, sino la validación de la estrategia del Banco Central (BCRA). Según la funcionaria, Argentina comenzó el año sobre “bases sólidas”.
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Acumulación récord: El FMI celebró que el BCRA esté comprando divisas a un ritmo “más rápido de lo anticipado”.
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El volumen: En solo ocho ruedas, el organismo monetario logró compras netas por USD 515 millones.
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Acceso a mercados: Para el Fondo, este proceso es vital para que Argentina recupere el acceso pleno a los mercados internacionales de capital y pueda gestionar mejor los shocks externos.
“Nos alienta mucho la acción de las autoridades para reconstruir reservas”, enfatizó Kozack, subrayando que las compras diarias superaron el 5% del volumen total del mercado en la mayoría de las jornadas.
Inflación y Crecimiento: las proyecciones para 2026
El organismo multilateral también actualizó su mirada sobre las variables macroeconómicas, con un diagnóstico agridulce pero optimista a largo plazo:
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Rebote del PBI: Tras la contracción de 2024, el FMI proyecta que este año la economía argentina crecerá un 4,5%.
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Freno a los precios: Destacaron que la inflación bajó de los tres dígitos en 2024 a un 30% anual a fines de 2025. No obstante, Kozack evitó profundizar sobre el reciente repunte de diciembre (2,8%).
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Ancla fiscal: El Fondo valoró la aprobación del Presupuesto 2026, calificándolo como consistente con el objetivo de “equilibrio fiscal cero”.
La misión de febrero: ¿Llega el desembolso?
Pese a los elogios, la Argentina llega a la revisión de febrero con una materia pendiente: la meta de reservas netas de 2025 no se cumplió. Según el economista Claudio Caprarulo (Analytica), la revisión es clave porque define un desembolso pendiente de USD 1.090 millones. “De los cuatro criterios de ejecución, el único que estuvo lejos de cumplirse fue el de reservas netas”, explicó.
¿Qué pasará entonces? Kozack confirmó que en febrero se discutirán formalmente las exenciones (waivers). Dado que el Gobierno avanzó con reformas estructurales (desregulación eléctrica y cambios previsionales), el mercado da por hecho que el FMI otorgará el “perdón” y liberará los fondos.
¿Cumbre Milei-Georgieva en Davos?
La expectativa está puesta ahora en la semana próxima. Ante la consulta sobre un posible encuentro entre Javier Milei y Kristalina Georgieva en el Foro Económico de Davos, Kozack mantuvo la cautela: “La agenda todavía se encuentra en proceso de definición”.
