Economía presentó un menú amplio de bonos a tasa fija, CER, TAMAR y dólar linked para enfrentar vencimientos mayormente en manos privadas y cerrar un enero financiero exigente.
El Ministerio de Economía dio a conocer los instrumentos con los que buscará renovar vencimientos de deuda en pesos por unos $9,4 billones en la licitación prevista para este miércoles. La operación resulta clave para el frente financiero, ya que la mayor parte de los compromisos está en manos de inversores privados y enero concentra una carga elevada de obligaciones.
A través de la Secretaría de Finanzas, el Tesoro pondrá en juego una canasta diversificada de títulos, con el objetivo de sostener un alto nivel de rollover y replicar el esquema utilizado en las últimas colocaciones.
Un menú con cobertura para distintos perfiles
La oferta incluirá instrumentos a tasa fija, ajustados por inflación (CER), vinculados a la tasa TAMAR y bonos dólar linked, buscando captar demanda de distintos perfiles de inversores en un contexto de mayor estabilidad cambiaria.
En concreto, los títulos que saldrán a licitación son:
LECAP y BONCAP (tasa fija):
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16 de marzo de 2026 (S16M6)
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31 de julio de 2026 (S31L6)
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30 de noviembre de 2026 (S30N6)
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15 de enero de 2027 (T15E7)
LECER y BONCER (ajustados por CER):
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31 de julio de 2026 (X31L6)
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30 de noviembre de 2026 (X30N6)
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30 de junio de 2027 (TZX27)
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30 de junio de 2028 (TZX28)
Instrumento atado a TAMAR:
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31 de agosto de 2026 (M31G6)
Bono dólar linked:
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30 de abril de 2026 (D30A6)
Un enero cargado de vencimientos
Durante enero, el Ministerio de Economía ya realizó dos canjes de deuda atada al dólar que vencía este mes por casi $6 billones. Sin embargo, gran parte de esos compromisos fue reprogramada para febrero, lo que mantiene elevada la presión financiera de corto plazo.
De acuerdo con estimaciones privadas, el Tesoro enfrenta en enero vencimientos por unos $16 billones en manos del sector privado. Si se suman las tenencias del sector público, el total supera los $30 billones.
Tras los canjes ya ejecutados, los vencimientos que restan por cubrir se reducen a unos $9,4 billones, de los cuales aproximadamente $2,8 billones estarían en poder del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSES.
La licitación de esta semana será determinante para evaluar el apetito del mercado por la deuda en pesos y la capacidad del Tesoro para cerrar enero sin sobresaltos en el frente financiero.
