La actividad industrial y la construcción continúan mostrando un desempeño negativo y sin indicios claros de recuperación. Los datos correspondientes a noviembre de 2025 confirman que ambos sectores profundizaron su deterioro, incluso en un contexto posterior a las elecciones y con mayor estabilidad macroeconómica.
En el caso de la industria, la producción registró una caída del 0,6% mensual desestacionalizado, acumulando tres meses consecutivos de retrocesos, mientras que en la comparación interanual la baja alcanzó el 8,7%.
Tres meses consecutivos de caída en la industria
El desempeño industrial resulta especialmente preocupante porque el período analizado ya no estuvo atravesado por la incertidumbre electoral. Aun así, la actividad volvió a contraerse. Parte del retroceso se explica por una menor cantidad de días hábiles, ya que noviembre tuvo 18 jornadas laborales, dos menos que en el mismo mes del año anterior y cuatro menos que en octubre.
Además, la contracción de octubre fue revisada a la baja, lo que refuerza la tendencia negativa. En términos de nivel, la industria se encuentra 5,5% por debajo de diciembre de 2024 y 6% debajo de noviembre de 2023.
El comportamiento fue heterogéneo entre los distintos rubros. De los 16 sectores industriales, nueve registraron caídas mensuales, con un impacto mayor en aquellos de mayor peso dentro del índice general. Se destacó el retroceso de la industria química, que explicó una parte significativa de la baja, junto con el sector automotriz, que también contribuyó negativamente al resultado mensual.
La construcción profundiza su retroceso
La situación de la construcción es aún más delicada. El sector mostró una caída del 4,1% mensual desestacionalizado, acumulando dos meses consecutivos de baja. En la comparación interanual, el retroceso fue del 4,7%.
En términos de nivel de actividad, la construcción se ubica 4,8% por debajo del cierre de 2024 y 24,1% por debajo de noviembre de 2023, lo que refleja la magnitud del ajuste que atraviesa el sector y la ausencia de señales de recuperación en el corto plazo.
Sectores industriales más afectados
El deterioro también se evidencia en la comparación interanual. Once de los 16 sectores industriales presentan caídas frente a noviembre de 2023, con fuertes retrocesos en varios rubros clave:
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Textiles: -38%
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Productos de metal: -24,5%
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Caucho y plástico: -22,6%
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Automotriz: -20,8%
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Minerales no metálicos: -20,1%
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Prendas de vestir: -11,3%
Estos números reflejan las dificultades que enfrenta la industria para competir con bienes importados y la persistente debilidad de la demanda interna.
Qué se espera hacia adelante
Por el momento, no hay datos suficientes de diciembre que permitan anticipar un cambio de tendencia. Si bien la mayor estabilidad macroeconómica y la reducción de las tasas de interés podrían comenzar a brindar cierto alivio, no se espera un crecimiento fuerte en ninguno de los dos sectores.
El nuevo esquema cambiario, que ajusta el techo de la banda por inflación pasada, podría habilitar una depreciación gradual que contribuya a aliviar o estabilizar a algunos sectores productivos. Sin embargo, el escenario actual sigue marcado por la cautela.
Por ahora, los indicadores confirman que la industria y la construcción continúan sin mostrar señales claras de reactivación, y siguen siendo dos de los principales focos de debilidad de la actividad económica.
