Santa Fe logró una exitosa colocación de deuda en Nueva York por u$s800 millones, a un plazo de nueve años y con una tasa del 8,1% anual, consolidándose como una de las provincias con mejor perfil crediticio del país.
Es la segunda jurisdicción que consigue financiamiento externo tras las elecciones, luego de la emisión reciente de la Ciudad de Buenos Aires.
Fuerte demanda: ofrecieron más del doble
Según informó el gobierno provincial, la operación recibió ofertas por u$s1.800 millones de más de 100 grandes jugadores globales y más de 1.200 inversores minoristas. Para mejorar la tasa final, el equipo económico decidió dejar afuera una porción importante de esas propuestas.
A esto se sumó una colocación local de u$s350 millones, con más de 800 inversores argentinos. Para la administración santafesina, es una señal de confianza en la solvencia fiscal del distrito.
“Un día histórico”: la mirada del gobierno
El ministro de Economía, Pablo Olivares, celebró la operación y destacó que Santa Fe mantiene uno de los niveles de endeudamiento más bajos del país y una gestión fiscal “ordenada y transparente”.
Además, recordaron que Santa Fe —al igual que CABA— es uno de los pocos gobiernos subnacionales que nunca reestructuraron su deuda, un dato clave para acceder a financiamiento competitivo.
Cómo quedó posicionada la deuda santafesina
Analistas del mercado valoraron la emisión y la compararon con la reciente colocación de CABA:
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CABA tomó U$S 600 millones al 8,13%.
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Santa Fe consiguió un costo similar, pero a mayor plazo, convirtiéndose en el sub-soberano con vencimiento más largo entre los que accedieron a financiamiento este año.
Provincias en fila para volver al mercado
La emisión santafesina se sumó a las de CABA y Córdoba, y abre la puerta para que otras jurisdicciones avancen con sus propias operaciones. Según Max Capital, Entre Ríos, Neuquén y Chubut están entre las provincias que evalúan salir al mercado internacional en los próximos meses.
En paralelo, las empresas energéticas impulsaron un boom de Obligaciones Negociables, que ya acumulan u$s3.000 millones emitidos en lo que va de noviembre, igualando todo lo colocado entre 2022 y 2023.
El contexto macro: riesgo país y reservas
Aunque el Gobierno busca que estos movimientos provinciales sean la antesala del regreso de la Argentina al mercado de deuda, el riesgo país sigue cerca de los 650/700 puntos, un nivel todavía alto para atraer capital fresco.
Analistas remarcan que la falta de acumulación de reservas es uno de los factores que limita una baja más pronunciada. En el oficialismo admiten que, con el actual esquema de bandas, comprar dólares podría tensionar el techo cambiario, por lo que esperan que un rebote en la demanda de pesos permita avanzar sin presiones sobre el tipo de cambio.
