La economía argentina mantendría una senda de crecimiento moderado durante los próximos dos años, apoyada en la consolidación fiscal, la desaceleración de la inflación y el fortalecimiento del sector externo. Así lo señala el último informe de BBVA Research, que proyecta una expansión del Producto Bruto Interno (PBI) del 3% tanto en 2026 como en 2027.
Según el reporte, la inversión privada y las exportaciones serán los principales motores de la actividad económica, en un contexto de mayor estabilidad macroeconómica, recuperación de reservas internacionales y reducción gradual de las tensiones cambiarias.
Inversión y exportaciones, los pilares del crecimiento
BBVA Research prevé que la inversión crecerá 7,1% en 2026 y acelerará hasta 12,2% en 2027, impulsada por mejores condiciones financieras y por el desarrollo de sectores estratégicos como energía, minería y agroindustria.
Por su parte, el consumo privado también mostraría una evolución positiva, aunque más moderada. El informe estima una expansión de 2,7% en 2026 y de 2% en 2027, favorecida por una recuperación gradual de los salarios reales y del poder adquisitivo de los hogares.
El sector exportador continuará desempeñando un rol central en la generación de divisas. Entre enero y mayo de 2026, Argentina acumuló un superávit comercial de USD 11.783 millones, muy por encima de los USD 1.883 millones registrados en igual período del año anterior.
En este escenario, BBVA elevó su proyección de saldo comercial a USD 22.600 millones para 2026 y USD 23.000 millones para 2027.
Inflación en baja y estabilidad fiscal
El informe destaca que la consolidación fiscal sigue siendo uno de los principales pilares del programa económico. La entidad mantiene su previsión de un superávit primario equivalente al 1,5% del PBI tanto para 2026 como para 2027.
En cuanto a los precios, BBVA Research proyecta que el proceso de desinflación continuará durante los próximos años. La inflación cerraría 2026 en torno al 29% y descendería hasta el 20% hacia fines de 2027.
La entidad considera que la continuidad del equilibrio fiscal, una mayor estabilidad cambiaria y una menor volatilidad financiera contribuirán a sostener esa tendencia descendente.
Qué espera BBVA para el dólar
Respecto del tipo de cambio, el informe prevé una depreciación gradual del peso compatible con el proceso de desinflación.
Las estimaciones apuntan a un dólar de $1.760 hacia fines de 2026 y de $2.200 para el cierre de 2027.
Según BBVA, este sendero cambiario permitiría preservar la competitividad de la economía sin generar presiones inflacionarias significativas.
Crédito y financiamiento en recuperación
Otro de los factores que respaldarían el crecimiento es la expansión del crédito. El informe proyecta un aumento de 37% en los préstamos en pesos durante 2026 y un crecimiento de 46% en las colocaciones en dólares.
La mejora estaría impulsada principalmente por el financiamiento comercial destinado a empresas exportadoras y por una mayor profundización del sistema financiero.
De esta manera, BBVA Research considera que la economía argentina ingresa en una etapa de crecimiento más sustentable, apoyada en fundamentos macroeconómicos más sólidos, una mayor generación de divisas y un creciente protagonismo de la inversión privada.
