Los formularios presentados ante la SEC muestran estrategias opuestas entre algunos de los principales inversores internacionales con exposición al país. Druckenmiller redujo YPF, ARGT y salió de MercadoLibre, mientras que Citrone compró seis acciones argentinas. Peter Thiel sorprendió con una fuerte apuesta por Vista Energy.
Los grandes inversores internacionales volvieron a mover sus fichas en acciones argentinas durante el segundo trimestre de 2026. Los formularios 13F presentados ante la SEC permiten conocer cómo quedaron posicionados los fondos al cierre de junio y muestran estrategias diferentes frente al mercado local.
Mientras Stanley Druckenmiller redujo su exposición a activos argentinos y cerró completamente su posición en MercadoLibre, Rob Citrone reforzó sus tenencias en seis compañías locales.
La gran novedad fue Peter Thiel, cuyo fondo incorporó una importante posición en Vista Energy, vinculando una parte relevante de su cartera con el potencial de Vaca Muerta.
Druckenmiller redujo su apuesta por Argentina
Duquesne Family Office, el fondo de Stanley Druckenmiller, terminó junio con una exposición a activos argentinos de aproximadamente US$184,3 millones.
Durante el trimestre, el inversor redujo posiciones en YPF y en el ETF ARGT, mantuvo su participación en Vista Energy, compró acciones de Grupo Financiero Galicia y salió completamente de MercadoLibre.
Los principales movimientos fueron:
- YPF: redujo 97.065 acciones, desde 3.235.962 hasta 3.138.897 nominales. La participación en la cartera bajó de 4,43% a 2,74%. Al cierre de junio, la posición tenía un valor aproximado de US$142,7 millones.
- ETF ARGT: vendió 58.600 cuotas y terminó con 328.800. Su participación en la cartera pasó de 1,07% a 0,58%, con una posición valuada en US$30 millones.
- Vista Energy: mantuvo las 134.700 acciones que ya tenía. Su participación dentro de la cartera bajó de 0,30% a 0,16%. La posición estaba valuada en US$8,6 millones.
- Grupo Financiero Galicia: abrió una nueva posición con la compra de 59.500 acciones, por unos US$3 millones.
- MercadoLibre: cerró completamente su posición y vendió las 2.766 acciones que mantenía.
En conjunto, la participación de estos activos argentinos dentro de la cartera de Duquesne cayó de aproximadamente 5,94% a 3,54%.
El dato muestra una reducción de la exposición relativa al mercado argentino, aunque el fondo mantiene una inversión significativa en compañías locales, principalmente a través de YPF.
Citrone hizo lo contrario y compró seis acciones argentinas
La estrategia de Rob Citrone fue diferente.
Discovery Capital Management incrementó su exposición a empresas argentinas durante el segundo trimestre y realizó compras en Grupo Financiero Galicia, YPF, BBVA Argentina, Adecoagro, Pampa Energía y Banco Macro.
Al cierre de junio, las seis posiciones sumaban aproximadamente US$116,8 millones.
Los principales movimientos fueron:
- Grupo Financiero Galicia: compró 48.800 acciones y elevó la tenencia a 917.929 papeles. La posición estaba valuada en unos US$45,9 millones.
- YPF: incorporó 66.800 acciones y alcanzó 604.992 nominales, por unos US$27,5 millones.
- BBVA Argentina: sumó 159.100 acciones y llegó a 1.166.600 papeles, con una inversión aproximada de US$22,9 millones.
- Adecoagro: compró 105.000 acciones y llevó su posición a 1.379.217 nominales, valuados en unos US$13,2 millones.
- Pampa Energía: abrió una posición con 65.200 acciones, por aproximadamente US$5,4 millones.
- Banco Macro: incorporó 21.400 acciones, por unos US$2 millones.
Aunque Citrone incrementó el número de acciones en los seis papeles, la incidencia de algunas posiciones dentro de su cartera se redujo debido a la caída de las cotizaciones durante el período.
Peter Thiel apuesta fuerte por Vaca Muerta
El movimiento más llamativo entre los grandes inversores fue el de Peter Thiel.
Thiel Macro LLC incorporó 1.189.792 acciones de Vista Energy y terminó junio con una posición valuada en aproximadamente US$75,9 millones.
La petrolera pasó a representar 18,13% del portafolio accionario del fondo.
La apuesta adquiere relevancia por la exposición de Vista al desarrollo de Vaca Muerta, uno de los principales activos estratégicos de Argentina y uno de los sectores que concentra las expectativas de crecimiento de las exportaciones energéticas del país.
Dentro de Thiel Macro, Vista se convirtió así en una de las principales posiciones. El mayor holding del fondo es Amazon, que representa 28,18% de la cartera.
Sin embargo, el tamaño del fondo de Thiel es considerablemente menor al de Duquesne o Discovery Capital.
Qué dicen las apuestas de los grandes fondos sobre Argentina
Los movimientos registrados en los formularios 13F muestran que no existe una única visión entre los grandes inversores internacionales respecto de los activos argentinos.
Druckenmiller decidió reducir exposición, principalmente mediante recortes en YPF y ARGT y la salida de MercadoLibre, aunque abrió una posición en Galicia.
Citrone, en cambio, amplió su apuesta por bancos, energía y agroindustria, con compras en seis compañías argentinas.
Y Thiel concentró una parte significativa de su cartera en Vista Energy, con una apuesta directamente vinculada al potencial de Vaca Muerta.
Los movimientos también permiten identificar cuáles son los sectores que continúan despertando interés entre los fondos internacionales: petróleo y gas, bancos, energía y empresas vinculadas al crecimiento de la economía argentina.
Los datos corresponden a las posiciones declaradas mediante formularios 13F ante la SEC, que informan las tenencias accionarias de determinados fondos de inversión al cierre de cada trimestre.
Las acciones argentinas que miran los grandes inversores
En conjunto, los movimientos de junio dejan un mapa heterogéneo. YPF y Vista Energy aparecen como dos de los principales vehículos para apostar por el sector energético argentino, mientras que Galicia, BBVA y Banco Macro concentran parte de la exposición al sistema financiero.
Pampa Energía también ganó espacio entre las nuevas posiciones de Citrone, mientras que Adecoagro representa la apuesta por el sector agroindustrial.
El comportamiento de estos fondos será seguido de cerca por el mercado durante los próximos trimestres, especialmente a medida que avance el calendario electoral y se conozcan nuevas señales sobre la evolución del programa económico de Javier Milei.
