El gráfico que habla: cómo funciona la “maquinita del Central”

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En términos del producto, la asistencia monetaria alcanza un 3,3% del PIB en 2020, 2,6 puntos superior a la asistencia acumulada en mayo de 2014.

La asistencia del BCRA al Tesoro Nacional acumulada a mayo de 2020 totalizó $884.769 millones de pesos constantes, lo que constituye un incremento de 364,3%, en términos reales, respecto a 2014. Es el valor más alto de los años previos.

En términos del producto, la asistencia monetaria alcanza un 3,3% del PIB en 2020, 2,6 puntos superior a la asistencia acumulada en mayo de 2014.

Así, el déficit primario acumulado a mayo de este año -2,4% del PIB– representa el 73,4% de la emisión monetaria para asistir al Tesoro Nacional en el mismo período, según un informe de Fundación Mediterránea.

El saldo de la emisión para asistir al Tesoro se utilizó para pagar servicios de la deuda en pesos que vencieron en el período.

En comparación con el año anterior, la merma del resultado primario se puede explicar por dos componentes diferentes:

el primero es la caída real en los ingresos del sector público (barra azul) y el segundo es el aumento real en los gastos primarios (barra amarilla).

Si bien en marzo los gastos reales cayeron interanualmente, desde febrero a mayo hubo un constante aumento de los mismos.

En mayo, un resultado primario de $91.626 millones de pesos (constantes de dic-16) menor que en mayo de 2019.

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