La reacción refleja una preocupación que va más allá de los números del trimestre: los inversores empiezan a cuestionar si la compañía podrá recuperar el ritmo de crecimiento que durante años justificó su elevada valuación.
Globant reportó ingresos por US$614,4 millones en el segundo trimestre, prácticamente en línea con el nivel del mismo período del año anterior. El beneficio por acción ajustado fue de US$1,40, también por debajo de las expectativas de los analistas.
Pero el principal foco de atención estuvo puesto en las proyecciones.
Para el tercer trimestre, la compañía anticipó ingresos de entre US$607 millones y US$615 millones, con un punto medio claramente inferior a las estimaciones de Wall Street. El guidance también quedó por debajo de las expectativas en términos de beneficio por acción ajustado.
La empresa, además, recortó sus previsiones para el conjunto de 2026. Ahora espera ingresos de entre US$2.428 millones y US$2.462 millones y un beneficio por acción ajustado de entre US$5,75 y US$6,15.
Para el mercado, la señal es particularmente negativa porque Globant no es valuada como una compañía tecnológica madura, sino como una empresa de crecimiento. Cuando el crecimiento de los ingresos se desacelera hasta niveles cercanos a cero, el múltiplo que los inversores están dispuestos a pagar por sus ganancias también queda bajo presión.
El desafío de la inteligencia artificial
El balance también mostró una cara positiva: el negocio vinculado con inteligencia artificial continúa creciendo a un ritmo acelerado.
Globant informó que el ARR de Glob.AI alcanzó US$52,8 millones, con un crecimiento de 61% frente al trimestre anterior. La compañía apunta a superar los US$110 millones de ARR al cierre de 2026.
El problema para los inversores es de escala. Aunque la expansión de los servicios vinculados con IA es significativa, todavía representa una porción relativamente pequeña del negocio total y no alcanza, por ahora, para compensar el estancamiento de las actividades tradicionales.
La compañía está intentando acelerar esa transformación mediante los denominados AI Pods y un modelo de servicios cada vez más orientado a inteligencia artificial. Sin embargo, el mercado parece exigir evidencia de que esa estrategia pueda traducirse rápidamente en un crecimiento significativo de los ingresos consolidados.
