Por Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.
La jornada financiera de este jueves operó bajo un clima de descompresión y un marcado cambio de tendencia intradiaria. Tras semanas de máxima fricción naval, los mercados globales recortaron pérdidas y pasaron a terreno positivo ante los reportes de que Estados Unidos e Irán habrían alcanzado un borrador definitivo para un acuerdo de paz, lo que alejó los temores de un desabastecimiento energético crónico.
A esta descompresión geopolítica se sumó la absorción de los monumentales balances de Nvidia (NVDA) y de los estímulos estatales para la computación cuántica. El alivio global le dio un fuerte impulso a los activos argentinos, permitiendo que el S&P Merval anotara un rebote y que los ADRs bancarios recuperaran con fuerza el terreno perdido en las ruedas previas, en sintonía con un dato oficial de actividad económica local (EMAE) que superó las proyecciones de la City.
Petróleo: El crudo se tiñe de rojo tras el borrador de paz en el Golfo
Los precios de la energía sufrieron un retroceso, borrando la prima de riesgo acumulada, luego de que la diplomacia pakistaní destrabara las negociaciones.
Acuerdo en puerta: La Agencia de Noticias del Trabajo de Irán (ILNA), haciéndose eco de Al Arabiya, confirmó que las partes alcanzaron un borrador final de paz. El tratado, que se anunciaría formalmente en las próximas horas, incluye un alto al fuego inmediato en todos los frentes y garantiza la total libertad de navegación en el Estrecho de Ormuz, neutralizando el ultimátum que venía sosteniendo la Casa Blanca.
Precios en baja: Tras haber rozado los USD 112 debido a rumores sobre el endurecimiento de la postura de Teherán en materia nuclear (luego desmentidos), el Brent cedió un 0,6% situándose en USD 104,40, mientras que el WTI recortó posiciones hasta ubicarse en USD 94,70.
Wall Street: Alivio en los bonos y balances corporativos de peso
Nueva York revirtió las caídas iniciales, celebrando tanto el enfriamiento de la renta fija como los fuertes catalizadores del sector tecnológico, aunque los principales índices cerraron con subas marginales.
Tasas en retroceso: El avance de las negociaciones de paz hizo retroceder los rendimientos de los bonos del Tesoro. El rendimiento a 10 años cedió al 4,56% y la tasa a 30 años se alejó de los máximos al ubicarse en 5,10%, quitándole presión a las valuaciones del equity.
Nvidia cumple, pero el mercado ya lo esperaba: El gigante de los chips duplicó sus ganancias netas hasta los USD 45.548 millones y reportó ingresos récord por USD 81.615 millones (+85% i.a.), estirando su margen bruto al 75%. El CEO Jensen Huang confirmó que el gasto en infraestructura de IA llegará a $1 billón este año. Pese a que la acción cedió un 1,7% por toma de ganancias ante las altísimas expectativas, la solidez del negocio apuntaló al Nasdaq (+0,09%) y al S&P 500 (+0,18%) al cierre.
Subvenciones y balances: La gran nota del Dow Jones (+0,55%) la dio IBM (+12,43%) tras anunciarse que recibirá una subvención estatal de USD 1.000 millones para liderar la carrera de computación cuántica. A contramano, Walmart se desplomó un 7,27% tras advertir que los altos costos del combustible afectarán sus márgenes.
Argentina: El EMAE vuela un 3,5% y desata un rally bancario en Nueva York
La plaza local vivió una de sus ruedas más constructivas en mayo, beneficiada por el respiro internacional y dos datos macroeconómicos domésticos muy positivos.
Buen dato del EMAE: El INDEC publicó el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de marzo, revelando un sorpresivo repunte intermensual del 3,5% que revirtió la caída de febrero. El indicador anotó un alza interanual del 5,5%. De los 15 rubros, 14 mostraron subas, liderados por Pesca (+30,9%), Minería (+16,3%) e Industria (+4,6%), validando las proyecciones oficiales de reactivación.
Superávit comercial: En paralelo, el superávit comercial de abril trepó a un récord histórico de USD 2.711 millones, impulsado por el sector energético (+85,9%). Con una sólida liquidación del agro y el Tesoro comprando USD 1.700 millones al BCRA para garantizar los próximos pagos de deuda, las reservas brutas mostraron un fuerte respaldo en lo que va del año.
Merval y ADRs en recuperación: El índice líder S&P Merval avanzó un 2,5%, mientras que en Wall Street las acciones argentinas lideraron los rebotes. El sector financiero encabezó las subas con el ADR de BBVA subiendo un 8,4%, Banco Macro un 8,2% y Grupo Supervielle un 6,3%.
Riesgo País perfora los 520: En sintonía con las subas de los títulos soberanos en dólares (Bonar 2029 +0,7%), el indicador de JPMorgan recortó 13 unidades para ubicarse en los 519 puntos básicos, consolidando la mejora de las paridades.
