El Tesoro adjudicó $12,21 billones en la última licitación de deuda y recibió ofertas por $13,98 billones. Además, colocó el bono AO29 por USD 309 millones y evitó liberar pesos al mercado.
El Gobierno de Javier Milei consiguió USD 309 millones adicionales para fortalecer su programa financiero y cubrir los compromisos de deuda previstos hasta 2027. El resultado se obtuvo en una licitación clave realizada este miércoles, en la que el Tesoro logró refinanciar ampliamente los vencimientos en pesos y evitó inyectar liquidez al mercado.
La Secretaría de Finanzas informó que adjudicó un total de $12,21 billones, frente a ofertas recibidas por $13,98 billones. De esta manera, el Tesoro alcanzó un rollover del 144,53% respecto de los vencimientos que debía afrontar durante la jornada.
El resultado implica que el Gobierno no solo consiguió refinanciar la totalidad de los compromisos en moneda local, sino que además captó financiamiento adicional.
El Tesoro consiguió USD 309 millones con el bono AO29
Uno de los principales resultados de la licitación fue la colocación del bono AO29, denominado en dólares y con vencimiento el 31 de octubre de 2029.
El instrumento permitió captar USD 309 millones, con una tasa de corte de 8,33% TIREA, equivalente a una tasa nominal anual del 8,02%.
La operación se enmarca en la estrategia del Gobierno para asegurar el financiamiento de los compromisos de deuda y reducir las necesidades de refinanciación en los próximos años.
Qué pasó con la deuda en pesos
La licitación también mostró una elevada demanda por instrumentos denominados en pesos.
En el segmento de tasa fija, las Lecap y Boncap con vencimiento el 16 de octubre de 2026 (S16O6) concentraron adjudicaciones por $4,61 billones.
El instrumento cortó con una tasa efectiva mensual del 2,05% y una TIREA del 27,57%.
Por su parte, los bonos ajustados por CER/TAMAR también tuvieron una participación significativa. El TXMD8, con vencimiento el 15 de diciembre de 2028, recibió ofertas adjudicadas por $0,87 billones, con una TIREA CER del 5,40%.
Los bonos duales concentraron una parte importante de la demanda
Otro de los instrumentos que tuvo una fuerte participación fueron los bonos duales, que combinan mecanismos de cobertura vinculados a diferentes variables financieras.
El TMVE8, con vencimiento el 31 de enero de 2028, captó $4,72 billones, con un margen del 6,64% sobre la tasa dual.
La fuerte demanda por este tipo de activos muestra el interés de los inversores por instrumentos que permitan cubrirse frente a distintos escenarios de tasas e inflación.
Cuánto colocó el Gobierno en dólar linked
La licitación también incluyó instrumentos dollar linked, que permiten obtener cobertura frente a movimientos del tipo de cambio oficial.
El D30S6, con vencimiento el 30 de septiembre de 2026, recibió adjudicaciones por $0,67 billones, con una TIREA del 7,25%.
En tanto, el D15E7, que vence el 15 de enero de 2027, alcanzó adjudicaciones por $1,33 billones, con una TIREA del 5,51%.
Qué significa el rollover del 144%
El dato central de la licitación fue el rollover de 144,53%.
Esto significa que el Tesoro consiguió captar un monto equivalente a más del total de los vencimientos que debía afrontar. En términos financieros, la operación permitió refinanciar la deuda que vencía y obtener recursos adicionales.
Además, el resultado evita que el Gobierno tenga que utilizar pesos de otras fuentes para afrontar esos vencimientos y, de acuerdo con la información oficial, no implicó una inyección de liquidez al mercado.
El mercado eligió tasa fija y bonos duales
El resultado de la licitación mostró que la mayor parte de la demanda se concentró en los instrumentos a tasa fija y los bonos duales.
La distribución de las adjudicaciones refleja una búsqueda de cobertura frente a diferentes escenarios de inflación, tasas de interés y evolución del tipo de cambio.
Para el Gobierno, el resultado representa un nuevo avance en la estrategia de financiamiento que busca garantizar los pagos de deuda y reducir las necesidades de refinanciación durante los próximos años.
Los números clave de la licitación
- Monto adjudicado: $12,21 billones.
- Ofertas recibidas: $13,98 billones.
- Rollover: 144,53%.
- Bono AO29: USD 309 millones.
- Tasa AO29: 8,33% TIREA.
- S16O6: $4,61 billones.
- TMVE8: $4,72 billones.
- TXMD8: $0,87 billones.
- D30S6: $0,67 billones.
- D15E7: $1,33 billones.
