El banco de inversión proyecta una fuerte suba del mercado brasileño hacia 2027 y anticipa un giro político que podría impulsar acciones financieras, energéticas y exportadoras.
Morgan Stanley volvió a reforzar su visión positiva sobre Brasil y aseguró que el mercado brasileño atraviesa un “punto de inflexión” de cara a las elecciones presidenciales de 2026. El banco estadounidense considera que el escenario político, la futura baja de tasas y el regreso de capitales hacia la bolsa local podrían impulsar un nuevo rally bursátil en la principal economía de América Latina.
Según el informe elaborado por el equipo liderado por Mike Wilson, el índice Ibovespa podría avanzar hasta un 31% en reales hacia mediados de 2027, mientras que en un escenario optimista el potencial alcista llegaría al 67% medido en dólares.
Morgan Stanley apuesta a un cambio político en Brasil
El banco sostiene que el mercado comenzó a descontar un posible cambio de política económica tras las elecciones presidenciales previstas para octubre de 2026.
“Brasil sigue siendo nuestro mercado favorito en América Latina”, señalaron los estrategas de Morgan Stanley, que observan una creciente expectativa de:
- menor expansión fiscal,
- caída de tasas de interés,
- mayor inversión privada,
- recuperación del mercado de capitales.
El informe destaca que las acciones vinculadas a un eventual giro económico acumularon fuertes subas desde comienzos de 2025, superando ampliamente a los papeles asociados a un escenario de continuidad.
Las acciones recomendadas por Morgan Stanley
Dentro de su estrategia para Brasil, Morgan Stanley prioriza compañías financieras, energéticas, industriales y exportadoras.
Entre las acciones favoritas para un escenario de cambio económico aparecen:
- BTG Pactual
- XP Inc.
- B3
- Petrobras
- Banco do Brasil
- NU
El banco también resaltó el potencial de empresas vinculadas a infraestructura, utilities y energía, sectores que podrían beneficiarse directamente de una caída de tasas y de una recuperación de la inversión.
Para un escenario de continuidad fiscal más expansiva, Morgan Stanley recomienda compañías exportadoras y dolarizadas como:
- Vale
- Embraer
- Gerdau
- JBS
- Suzano
El rol de las tasas y los flujos hacia la bolsa
Uno de los puntos centrales del informe es la expectativa de una fuerte baja de la tasa Selic durante los próximos dos años.
Morgan Stanley proyecta recortes acumulados de 450 puntos básicos hacia fines de 2027, con una tasa de referencia cercana al 10,5%.
Según el banco, esa dinámica podría generar el regreso masivo de capitales hacia la renta variable brasileña, especialmente porque los inversores locales mantienen actualmente una exposición históricamente baja a acciones.
El informe estima que el mercado accionario brasileño podría captar hasta US$23.000 millones de flujos domésticos adicionales si se concreta el ciclo de relajación monetaria.
Brasil vuelve a captar el interés global
Morgan Stanley también remarcó que Brasil representa actualmente apenas cerca del 4% del índice MSCI Emerging Markets, muy por debajo de los niveles históricos que supo alcanzar.
Para el banco, eso deja margen para una importante recomposición de posiciones por parte de fondos globales.
La visión positiva sobre Brasil se suma al renovado interés internacional por activos latinoamericanos ligados a:
- energía,
- minería,
- bancos,
- infraestructura,
- exportaciones.
En ese contexto, los grandes bancos internacionales también comenzaron a mirar nuevamente mercados como Argentina, especialmente compañías vinculadas a Vaca Muerta y al sector energético.
