Un informe privado reveló que las subvenciones a la luz y el gas crecieron más de 100% interanual. El Estado volvió a cubrir una mayor parte del costo de la energía
El Gobierno de Javier Milei incrementó significativamente los subsidios a las tarifas de luz y gas durante los primeros meses de 2026 para evitar que el aumento de los costos energéticos se trasladara completamente a los usuarios y sumara presión sobre la inflación.
Según un informe elaborado por la consultora Economía y Energía con datos oficiales, el gasto destinado a subsidios energéticos alcanzó el equivalente a US$1.240 millones entre enero y abril, más del doble que en el mismo período de 2025.
La estrategia permitió moderar el impacto de las tarifas sobre los hogares, aunque implicó una mayor participación del Estado en el financiamiento del sistema energético, consignó Bloomberg.
Cuánto aumentaron los subsidios energéticos en 2026
De acuerdo con el estudio, los subsidios al sector energético crecieron 105% interanual durante el primer cuatrimestre del año.
La evolución muestra un cambio respecto de la fuerte reducción que había impulsado el Gobierno desde su llegada al poder:
- Enero-abril 2022: US$3.845 millones.
- Enero-abril 2023: US$2.987 millones.
- Enero-abril 2024: US$1.675 millones.
- Enero-abril 2025: US$604 millones.
- Enero-abril 2026: US$1.240 millones.
Pese al repunte observado este año, el gasto continúa siendo un 29% inferior en términos reales al registrado durante 2023, antes del inicio de la actual gestión.
El Estado volvió a cubrir una mayor parte del costo de la energía
El informe también muestra que aumentó la proporción del costo energético financiada por el Estado.
Mientras que en 2025 los subsidios cubrían el 31% del costo total del sistema, durante 2026 esa participación trepó al 38%.
Como consecuencia, la cobertura directa de los usuarios descendió del 69% al 62%.
La modificación responde principalmente al incremento de los costos de generación eléctrica y a la decisión oficial de evitar una actualización tarifaria más agresiva en un contexto de desaceleración inflacionaria.
Por qué crecieron los subsidios a la electricidad
Uno de los factores que explica el aumento del gasto es el encarecimiento de la energía eléctrica.
Según la consultora, durante los primeros cuatro meses de 2026 el costo residencial promedio alcanzó los US$81 por megavatio hora (MWh), un 18% más que los US$68 registrados un año atrás.
Sin embargo, las facturas finales no reflejaron completamente esa suba.
Los usuarios sin subsidios abonaron en promedio $58.239 mensuales por electricidad, un nivel similar en términos reales al de 2025.
Por su parte, los hogares que reciben asistencia estatal pagaron facturas promedio de $43.218 mensuales.
Esto permitió que la tarifa media aumentara apenas 13% en términos reales durante el último año, muy por debajo del incremento de los costos del sistema.
Qué pasó con las tarifas de gas
En el caso del gas natural, el costo de abastecimiento se mantuvo prácticamente estable respecto del año pasado.
Durante los primeros cinco meses de 2026 el precio promedio fue de US$3,7 por millón de BTU, frente a los US$3,6 registrados en igual período de 2025.
Los usuarios sin subsidios pagaron facturas promedio de $50.995 mensuales, un 11% más que un año atrás.
En tanto, los hogares que reciben asistencia estatal abonaron alrededor de $40.482 mensuales, con incrementos más moderados según cada segmento de ingresos.
El desafío fiscal del Gobierno
El incremento de los subsidios se produce en un contexto de fuerte presión sobre las cuentas públicas.
Según Economía y Energía, los ingresos del sector público registraron una caída real de 4,3% interanual durante el primer cuatrimestre.
Para sostener el equilibrio fiscal, el Gobierno redujo el gasto total en términos reales un 3,3% respecto del año anterior.
La consultora advirtió que el aumento de los costos energéticos internacionales y la necesidad de contener las tarifas reducen el margen de maniobra para continuar disminuyendo subsidios sin afectar la inflación.
Menos beneficiarios, pero mayor gasto
A pesar del incremento registrado este año, la administración de Milei continúa avanzando con la reducción del universo de usuarios subsidiados.
Desde diciembre de 2023, más de 2,1 millones de hogares dejaron de recibir subsidios en electricidad y cerca de 900.000 perdieron la asistencia en el servicio de gas natural por redes.
Gracias a ese proceso, el peso de los subsidios energéticos sobre la economía cayó desde niveles cercanos al 1,4% del Producto Bruto Interno (PBI) a aproximadamente 0,6%.
Ese porcentaje sigue siendo ligeramente superior a la meta oficial del 0,5% del PBI prevista para 2026, aunque se encuentra muy por debajo de los niveles registrados en años anteriores.
El objetivo: contener tarifas sin comprometer el superávit
El Gobierno enfrenta un delicado equilibrio entre sostener la desaceleración inflacionaria y mantener el orden fiscal.
La decisión de incrementar temporalmente los subsidios energéticos permitió moderar el impacto de los aumentos de costos sobre las facturas de luz y gas, pero también elevó el gasto estatal en un contexto de menores ingresos tributarios.
Por eso, la evolución de las tarifas, los precios internacionales de la energía y la capacidad del Estado para sostener el superávit seguirán siendo variables clave durante el segundo semestre de 2026.
