La Secretaría de Finanzas convocó a una nueva licitación de deuda del Tesoro para este miércoles 10 de junio, con una oferta que incluye instrumentos en pesos y dólares y el debut de nuevos bonos duales con vencimientos de mediano y largo plazo. La operación forma parte de la estrategia del Gobierno para obtener financiamiento en el mercado local y administrar los vencimientos de deuda.
La recepción de ofertas comenzará a las 10:00 y finalizará a las 15:00 del miércoles, mientras que la liquidación de los instrumentos adjudicados se realizará el viernes 12 de junio.
El Gobierno presenta nuevos bonos duales con cobertura por inflación o salarios
La principal novedad de la licitación es el lanzamiento de tres nuevos Bonos del Tesoro Nacional denominados en pesos que ofrecen doble cobertura. Estos títulos ajustarán por inflación mediante el índice CER o por la tasa TAMAR vinculada a salarios, aplicando el mecanismo que resulte más favorable para el inversor.
Los nuevos instrumentos tendrán los siguientes vencimientos:
- 15 de diciembre de 2028.
- 14 de diciembre de 2029.
- 28 de junio de 2030.
Con esta alternativa, el Ministerio de Economía busca captar demanda de inversores que buscan protegerse tanto de una eventual aceleración inflacionaria como de una mejora en los salarios de la economía.
También habrá instrumentos dólar linked
El menú de la licitación incluye además dos instrumentos dólar linked, diseñados para quienes buscan cobertura frente a movimientos del tipo de cambio oficial.
Las opciones disponibles serán:
- Una Letra del Tesoro Nacional (LELINK) con vencimiento el 31 de agosto de 2026.
- Un Bono del Tesoro Nacional con vencimiento el 15 de diciembre de 2028.
Ambos instrumentos se emitirán bajo la modalidad de cero cupón.
Reapertura del bono en dólares AO28
La Secretaría de Finanzas también ofrecerá la reapertura del Bono del Tesoro Nacional en dólares estadounidenses con tasa del 6% y vencimiento el 31 de octubre de 2028 (AO28).
A diferencia del resto de los títulos, este bono deberá suscribirse e integrarse exclusivamente en dólares estadounidenses. Además, contará con una segunda vuelta por adhesión el jueves 11 de junio entre las 11:00 y las 13:00, al mismo precio de corte que resulte de la licitación principal.
Cómo podrán participar los inversores
Como es habitual, la licitación estará dividida en dos segmentos.
Tramo no competitivo
Está destinado a inversores minoristas, tanto personas humanas como jurídicas no especializadas.
Los límites establecidos son:
- Hasta $50 millones de Valor Nominal Original (VNO) para instrumentos en pesos.
- Hasta USD 50.000 de VNO para instrumentos denominados en dólares.
Las entidades financieras, compañías de seguros y fondos comunes de inversión no podrán participar de este tramo.
Tramo competitivo
Estará orientado a inversores institucionales y participantes especializados.
Las ofertas mínimas serán:
- VNO de $1 millón para instrumentos en pesos.
- VNO de USD 1.000 para instrumentos en dólares.
En este segmento no habrá límites máximos y los participantes deberán especificar el monto que desean suscribir y el precio ofrecido por cada VNO.
Qué busca el Gobierno con esta licitación
La nueva operación llega en un contexto en el que el Gobierno busca extender los plazos de financiamiento y diversificar las alternativas para los inversores. La incorporación de bonos duales, junto con instrumentos dólar linked y títulos en moneda extranjera, apunta a ampliar el abanico de coberturas frente a las principales variables macroeconómicas: inflación, salarios y tipo de cambio.
Con esta licitación, el Palacio de Hacienda intentará medir nuevamente el apetito del mercado por instrumentos de deuda de más largo plazo y consolidar su estrategia de financiamiento en moneda local.
