Las reservas internacionales del Banco Central bajaron US$1.224 millones este jueves y cerraron en US$48.835 millones. El fuerte retroceso se produjo después del pago al FMI, aunque el BCRA compró US$41 millones en el mercado oficial y acumuló siete ruedas consecutivas con saldo positivo.
Las reservas del Banco Central (BCRA) volvieron a ubicarse por debajo de los US$49.000 millones este jueves 6 de agosto, luego de que el Gobierno realizara un pago de US$852 millones al Fondo Monetario Internacional (FMI).
El stock bruto de reservas cayó US$1.224 millones durante la rueda y terminó en US$48.835 millones, borrando prácticamente el salto registrado el día anterior, cuando las tenencias del BCRA habían superado los US$50.000 millones y alcanzado su nivel más alto desde 2019.
El pago al FMI explicó la mayor parte del descenso. A esto se sumó el efecto de la valuación de los activos internacionales: el oro retrocedió 0,22%, con un impacto estimado de unos US$25 millones sobre el valor contable de las tenencias del Central.
El BCRA siguió comprando dólares pese al pago al FMI
En el mercado oficial, el Banco Central compró US$41 millones, sobre un volumen operado de US$689 millones. De esta manera, absorbió cerca del 6% de las divisas negociadas y llevó el saldo comprador de agosto a US$95 millones.
Con esta nueva adquisición, las compras acumuladas por el BCRA durante 2026 alcanzaron los US$13.422 millones.
Además, la autoridad monetaria encadenó siete ruedas consecutivas con saldo comprador, aunque el ritmo de acumulación de reservas durante agosto se mantiene por debajo del observado en los meses anteriores.
El promedio diario de compras en lo que va del mes se ubicó en US$24 millones, frente a los US$103 millones de julio, US$68 millones de junio y US$137 millones de mayo.
Así, si bien el BCRA continúa comprando divisas en el mercado oficial, el ritmo de acumulación resulta insuficiente para compensar pagos externos de gran magnitud, como el vencimiento de US$852 millones con el FMI.
Reservas del BCRA: cuánto cayó el stock
| Concepto | Variación |
|---|---|
| Reservas internacionales | US$48.835 millones |
| Caída diaria | US$1.224 millones |
| Pago al FMI | US$852 millones |
| Compras del BCRA en agosto | US$95 millones |
| Compras acumuladas en 2026 | US$13.422 millones |
El dólar mayorista volvió a rozar los $1.500
En el mercado cambiario, el dólar mayorista subió 0,20% y cerró a $1.499,50, nuevamente cerca de la zona de $1.500, que se transformó en una referencia relevante para los operadores.
Por su parte, el dólar oficial A3500 bajó 0,12%, hasta $1.518,24.
El techo de la banda cambiaria se ubicó en $1.814,21, por lo que el tipo de cambio mayorista terminó aproximadamente 19,5% por debajo de ese límite.
Entre los dólares financieros, el MEP avanzó 0,10% hasta $1.520,28, mientras que el contado con liquidación (CCL) cayó 1% hasta $1.565,18.
El dólar blue, en tanto, retrocedió 0,65% y cerró en $1.530. De esta manera, la brecha entre el blue y el dólar mayorista se ubicó en 2,03%, mientras que el spread del CCL frente al mayorista quedó en 2,95%.
Futuros y tasas: aumenta la cobertura cambiaria
La curva de futuros de dólar operó con subas generalizadas. El contrato de agosto avanzó 0,36%, septiembre también ganó 0,36% y diciembre subió 0,43%. Los contratos correspondientes a 2027 también terminaron en terreno positivo.
En promedio, la curva registró una suba de 0,36%.
Con estos movimientos, la tasa implícita del contrato de agosto quedó en 1,59% mensual, equivalente a 19,03% anualizado.
En pesos, la TAMAR descendió de 23,13% a 22,88%, mientras que la BADLAR cayó de 22,31% a 20,88%.
Menor liquidez: la otra variable que mira el mercado
Además de la evolución de las reservas y el dólar, el mercado sigue de cerca la liquidez del sistema financiero.
Según estimaciones de mercado citadas en el informe, el stock de repos a un día de los bancos con el BCRA, utilizado como referencia del exceso de pesos, cayó el miércoles a $0,82 billones, su menor nivel desde fines de febrero.
Una menor liquidez limita el margen de maniobra del Banco Central para continuar absorbiendo pesos mediante operaciones con instrumentos dólar linked en el mercado secundario.
Esta herramienta comenzó a utilizarse desde junio para contener las presiones sobre el tipo de cambio oficial. Las ventas estimadas alcanzaron unos US$2.300 millones en junio y otros US$1.500 millones en julio.
Qué pasó con las reservas del BCRA
El dato de este jueves muestra una dinámica con dos fuerzas contrapuestas: por un lado, el BCRA continúa comprando dólares en el mercado oficial y acumula siete ruedas consecutivas con saldo positivo; por otro, los pagos de deuda externa, como el realizado al FMI, generan fuertes salidas puntuales que impactan directamente sobre las reservas brutas.
Por ahora, el Central mantiene una posición compradora en el mercado cambiario, pero el desafío será sostener la acumulación de divisas en un contexto de mayores compromisos externos y menor ritmo de compras durante agosto.
