La actividad económica registró un retroceso en febrero y confirmó una desaceleración tras el leve repunte de enero. El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) mostró una caída de 2,6% frente al mes previo —en términos desestacionalizados— y una baja de 2,1% en la comparación interanual, de acuerdo con datos del Indec.
El desempeño fue heterogéneo entre sectores. Mientras algunas actividades vinculadas a recursos naturales sostuvieron el nivel general, los rubros ligados al consumo y la producción industrial explicaron gran parte de la contracción.
Sectores con subas
Entre los segmentos que crecieron respecto a febrero de 2025, se destacaron pesca (14,8%) y explotación de minas y canteras (9,9%), siendo este último uno de los que más incidió positivamente en el indicador. También mostraron avances agricultura, ganadería, caza y silvicultura (8,4%) y la intermediación financiera (6%).
En conjunto, el agro y la actividad minera aportaron cerca de 0,8 puntos porcentuales al resultado interanual del EMAE, amortiguando parcialmente la caída del índice general.
Los rubros más golpeados
Del otro lado, siete sectores registraron caídas. La industria manufacturera encabezó las bajas con un descenso de 8,7% interanual, seguida por el comercio mayorista y minorista (-7%) y el segmento de electricidad, gas y agua (-6%).
También se observaron retrocesos en impuestos netos de subsidios (-4,2%) y en la administración pública (-1,5%). Estas actividades concentraron la mayor incidencia negativa en el indicador.
Factores detrás de la caída
El ministro de Economía, Luis Caputo, había anticipado un dato débil para febrero. Tras conocerse las cifras, sostuvo que la tendencia de fondo se mantiene positiva, al señalar que el componente tendencia-ciclo del EMAE creció 0,1% mensual y acumula casi dos años de expansión.
Desde el equipo económico también remarcaron factores puntuales que afectaron la medición, como la menor cantidad de días hábiles frente al año anterior y la incidencia de un paro general.
Qué anticipan para los próximos meses
Analistas privados coinciden en que el retroceso tiene componentes transitorios. Según estimaciones del mercado, marzo podría mostrar una mejora, impulsada por una base de comparación más baja y cierta recuperación en indicadores adelantados.
De todos modos, persisten diferencias marcadas entre sectores: mientras las actividades primarias mantienen dinamismo, la industria y ramas asociadas al mercado interno continúan bajo presión, en un contexto de demanda aún débil.
