Balanz, Facimex y Adcap actualizaron sus estrategias de inversión en moneda local. Los expertos destacan bonos CER, duales, tasa fija y dólar linked según el perfil de riesgo y el horizonte de inversión.
Con el segundo semestre de 2026 en marcha, los inversores comenzaron a rebalancear sus carteras en busca de mejores rendimientos. En un contexto de desaceleración de la inflación, estabilidad cambiaria y tasas reales positivas, los bonos en pesos vuelven a ocupar un lugar central dentro de las estrategias recomendadas por las principales sociedades de Bolsa.
Analistas de Balanz Capital, Facimex Valores y Adcap Grupo Financiero identificaron cuáles son los títulos más atractivos para perfiles conservadores, moderados y quienes buscan cobertura frente a eventuales cambios en el escenario económico, según Bloomberg Línea
Balanz apuesta por bonos duales y CER
Balanz Capital mantiene una visión positiva sobre los bonos duales de largo plazo, especialmente el TXMJ0, con vencimiento en junio de 2030.
Según la firma, este instrumento ofrece protección tanto frente a posibles aumentos de las tasas de interés en el corto plazo como ante distintos escenarios macroeconómicos después de 2027.
Para administrar liquidez, la recomendación pasa por los bonos ajustados por inflación (CER).
Entre ellos sobresale:
- X30S6, que actualmente ofrece un rendimiento superior al S30S6 dentro del tramo corto de la curva.
Además, Balanz señaló que la estrategia sintética combinando una posición larga en D31L6 y una posición vendida en futuros de dólar (Rofex) podría volver a ofrecer oportunidades de rendimiento, dependiendo de las intervenciones del Banco Central.
Facimex propone carteras según el objetivo del inversor
Facimex Valores elaboró recomendaciones diferenciadas según el perfil de inversión.
Para maximizar el retorno en pesos
La cartera sugerida está compuesta por:
- 35% en instrumentos de liquidez sin exposición cambiaria.
- 35% en bonos CER:
- X30N6
- TZXD6
- TZXM8
- TZX28
- 30% en bonos a tasa flotante:
- TTS26
- TTD26
Para administrar liquidez
La propuesta incluye:
- 70% en instrumentos sin cobertura cambiaria, distribuidos entre plazos fijos y bonos CER.
- 30% en bonos nominales y flotantes como:
- S17L6
- S14G6
- TTS26
Para quienes buscan cobertura frente al dólar
Facimex recomienda una mayor exposición a bonos dólar linked.
La distribución sugerida es:
- 80% en:
- D31L6
- D31G6
- D30S6
- 20% en obligaciones negociables corporativas.
Adcap mantiene preferencia por los Boncer
Desde Adcap Grupo Financiero consideran que la reciente volatilidad cambiaria afectó principalmente a los bonos en pesos a tasa fija.
En cambio, los bonos ajustados por CER continúan mostrando mejores perspectivas.
Los títulos preferidos son:
- TZXD6
- TZXD7
- TZX28
Según la firma, estos instrumentos todavía ofrecen rendimientos reales atractivos frente a los Boncap.
Qué bonos a tasa fija recomienda Adcap
Aunque mantiene una postura más cautelosa sobre la curva nominal, Adcap identifica una oportunidad puntual en el:
- T30A7, considerado su Boncap favorito dentro del segmento de tasa fija.
La consultora advierte que estos instrumentos son más sensibles a eventuales movimientos del tipo de cambio.
Cautela con los bonos atados a la tasa TAMAR
Respecto de los títulos vinculados a la tasa TAMAR, Adcap mantiene una visión prudente.
El único bono que considera con potencial es:
- TMG27
La firma entiende que podría beneficiarse si las tasas de fondeo vuelven a subir en la antesala de las elecciones presidenciales de 2027.
Qué instrumentos destacan según cada perfil
De acuerdo con las recomendaciones de las tres sociedades de Bolsa:
- Perfil conservador: bonos CER de corto plazo como X30S6, X30N6 y TZXD6.
- Perfil moderado: Boncer de mediano plazo y Boncap como T30A7.
- Perfil agresivo: bonos duales como TXMJ0 y estrategias con instrumentos dólar linked (D31L6, D31G6 y D30S6).
La estrategia elegida dependerá del horizonte de inversión, la expectativa sobre la inflación, las tasas de interés y la evolución del tipo de cambio durante la segunda mitad de 2026.
