Los activos argentinos vivieron este miércoles una de sus mejores ruedas financieras del año. La mejora en la calificación crediticia de Argentina por parte de Fitch Ratings impulsó una fuerte suba de bonos y acciones, mientras el riesgo país se desplomó cerca de 7% y perforó la zona de los 520 puntos básicos.
El movimiento encontró además un contexto internacional favorable: la expectativa de un posible acuerdo entre Estados Unidos e Irán mejoró el apetito global por riesgo y empujó a las bolsas internacionales.
En Wall Street, los ADRs argentinos lideraron ampliamente las ganancias dentro de los mercados emergentes. Los bancos encabezaron el rally, con subas de dos dígitos en algunos casos: BMA avanzó hasta 10,8%, mientras SUPV y BBAR treparon cerca de 8%. También mostraron fuertes ganancias GGAL y otras acciones financieras, en un mercado que leyó la mejora de Fitch como una validación del rumbo fiscal y financiero del Gobierno de Javier Milei.
La reacción positiva también se trasladó a la deuda soberana. Los bonos Globales en dólares, especialmente los de mayor duration, encabezaron las subas. El GD41 ganó cerca de 2,8%, seguido por el GD35 y el GD38.
El mercado interpretó la decisión de Fitch —que elevó la nota argentina de “CCC+” a “B-”— como una señal de menor riesgo de default en el corto plazo y una potencial ampliación del universo de inversores habilitados para operar deuda argentina.
En paralelo, el riesgo país elaborado por JPMorgan Chase & Co. cayó hacia los 515 puntos básicos, uno de los niveles más bajos desde 2018.
Operadores del mercado señalaron que la mejora crediticia favoreció especialmente a los bancos porque son los activos más sensibles a un eventual regreso de Argentina a los mercados internacionales de deuda. Además, la compresión de spreads mejora las valuaciones financieras y reduce el costo esperado de fondeo.
El optimismo también alcanzó al mercado local. El índice MERVAL avanzó más de 4% en pesos y acompañó la recuperación de Wall Street.
Sin embargo, no todos los sectores se movieron en la misma dirección. Las acciones energéticas quedaron rezagadas e incluso operaron con pérdidas debido al derrumbe del petróleo internacional, luego de versiones sobre un posible acuerdo geopolítico en Medio Oriente. En ese contexto, YPF cayó cerca de 1,6%, mientras VIST retrocedió más de 4%.
Analistas de mercado coincidieron en que la mejora de Fitch actuó como catalizador local, aunque remarcaron que el escenario externo también aportó un fuerte impulso. Hacia adelante, los inversores seguirán monitoreando dos variables clave: la continuidad de la acumulación de reservas por parte del Banco Central y la posibilidad de que Argentina recupere acceso al financiamiento voluntario internacional.
