América Latina vuelve a posicionarse como un destino atractivo para estrategias de carry trade, en un contexto marcado por tasas de interés elevadas, un dólar relativamente estable y mejores precios de materias primas.
Analistas coinciden en que estas condiciones favorecen las inversiones en moneda local, aunque advierten que persisten riesgos asociados a la volatilidad global y factores políticos.
Brasil y México, los principales focos
Brasil aparece como uno de los mercados más destacados, con una tasa Selic en torno al 14,75%, la más alta entre las principales economías de la región. Este diferencial frente a países desarrollados, junto con un sólido desempeño externo, sostiene el atractivo del real para estrategias de carry.
En México, la tasa de referencia también mantiene un spread significativo respecto a la Reserva Federal, lo que respalda el interés en el peso mexicano. Sin embargo, la revisión del acuerdo comercial con Estados Unidos introduce cierta incertidumbre cambiaria.
Oportunidades tácticas en Colombia
Colombia se presenta como una alternativa con tasas elevadas —en torno al 11,25%— y potencial de apreciación cambiaria. No obstante, los especialistas la consideran una apuesta más táctica, debido a factores como la incertidumbre política y limitaciones estructurales del mercado.
Argentina y el atractivo de tasas altas
También Argentina ofrece retornos elevados en moneda local, lo que la posiciona como una opción relevante para inversores dispuestos a asumir mayor riesgo. En este caso, el principal condicionante sigue siendo la dinámica macroeconómica y la evolución del tipo de cambio.
Factores globales que impulsan la estrategia
El interés por el carry trade en la región responde a un combo de variables externas favorables: una economía global que desacelera sin entrar en recesión, precios de commodities sostenidos y menor presión del clásico “flight to quality”.
A esto se suma un renovado interés de Estados Unidos en América Latina, en el marco de la competencia geopolítica por recursos estratégicos.
Riesgos a monitorear
Pese al contexto positivo, los analistas advierten sobre posibles focos de volatilidad. Entre ellos, destacan el calendario electoral en varios países de la región, eventuales cambios en la política monetaria global y un posible fortalecimiento del dólar.
En este escenario, el carry trade sigue siendo atractivo, pero exige una gestión activa del riesgo y un seguimiento cercano de las condiciones macroeconómicas y financieras.
