Los bonos en dólares retrocedieron hasta 0,7% y el riesgo país alcanzó su nivel más alto desde el 9 de junio. La decisión dividida de la Fed, el petróleo cerca de US$88 y las tensiones entre Estados Unidos e Irán presionaron a los mercados.
Los bonos argentinos en dólares cerraron con bajas generalizadas este miércoles en Wall Street y llevaron al riesgo país a 446 puntos básicos, su máximo nivel desde el 9 de junio, según el índice elaborado por J.P. Morgan.
El deterioro se produjo en una jornada marcada por la incertidumbre internacional, con especial atención sobre la evolución del conflicto en Medio Oriente y su impacto sobre los precios del petróleo y las expectativas de inflación.
Entre los títulos que registraron las mayores pérdidas se ubicaron el Global 2041, con una caída de 0,7%, seguido por el Global 2046 y el Global 2035, ambos con retrocesos de 0,6%. El Global 2038 perdió 0,5%.
La Fed mantuvo las tasas, pero aumentó la incertidumbre
Uno de los principales factores que impactaron sobre los mercados fue la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos, que mantuvo la tasa de política monetaria en el rango de 3,5% a 3,75%.
Sin embargo, la decisión no fue unánime. El Comité Federal de Mercado Abierto votó 9 a 3, ya que tres funcionarios se pronunciaron a favor de una suba de 25 puntos básicos.
La votación reforzó las expectativas de que la Fed podría adoptar una postura más restrictiva si las presiones inflacionarias continúan. El mercado comenzó a incorporar con mayor fuerza una eventual suba de tasas en los próximos meses.
Para los activos argentinos, un escenario de tasas internacionales más elevadas representa un desafío, debido a que puede reducir el atractivo de los bonos emergentes y aumentar el costo de financiamiento.
Petróleo y conflicto en Medio Oriente, otra fuente de presión
La tensión geopolítica también volvió a ocupar el centro de la escena. Las escasas negociaciones entre Estados Unidos e Irán por el estrecho de Ormuz impulsaron nuevamente al petróleo, con el crudo acercándose a los US$88 por barril.
El mercado teme que una escalada del conflicto pueda mantener elevados los precios energéticos y generar nuevas presiones sobre la inflación global.
Ese escenario podría complicar el proceso de flexibilización monetaria de la Fed y mantener las tasas de interés estadounidenses en niveles elevados durante más tiempo.
Cómo cerraron las acciones argentinas
En el mercado local, el S&P Merval cayó 0,7% hasta los 3.233.105 puntos, aunque medido en dólares avanzó 0,2%, hasta las 2.038,94 unidades.
Entre las acciones líderes se destacaron las energéticas. Metrogas, Edenor, YPF y Transportadora de Gas del Sur registraron subas de entre 3,7% y 0,3%.
En sentido contrario, las mayores bajas correspondieron a Grupo Supervielle, Central Puerto, Ternium y Aluar, con retrocesos de entre 2,3% y 1,5%.
Los ADR argentinos que cotizan en Wall Street también tuvieron una jornada dispar. Las subas llegaron al 1,6%, lideradas por IRSA, mientras que Grupo Supervielle encabezó las pérdidas, con una caída de 2,3%.
Riesgo país: por qué vuelve a ser una señal de alerta
El salto del riesgo país hasta 446 puntos básicos constituye una señal de mayor cautela de los inversores frente a la deuda argentina.
El indicador había logrado ubicarse en niveles considerablemente más bajos durante las últimas semanas, favorecido por la mejora de las perspectivas macroeconómicas, la acumulación de reservas y las recientes mejoras en la calificación crediticia del país.
Sin embargo, el escenario externo vuelve a poner a prueba a los activos argentinos. Una combinación de tasas internacionales más altas, petróleo elevado y mayor aversión al riesgo puede generar presión sobre los bonos y dificultar una nueva compresión del riesgo país.
Confianza en Milei: otro dato que preocupa al mercado
La jornada financiera coincidió además con un nuevo deterioro de la confianza en el Gobierno de Javier Milei.
Según el relevamiento citado en el informe, el índice cayó 6,5% durante julio y acumula un retroceso de 21 puntos porcentuales en los últimos doce meses.
El indicador se ubicó en 1,94 puntos, frente a un promedio histórico de 2,37, y alcanzó así su registro más bajo. El deterioro se concentró especialmente entre los hombres jóvenes del Gran Buenos Aires.
El dato agrega un componente político a un mercado que ya enfrenta un contexto internacional más exigente y que comienza a mirar con mayor atención los riesgos de cara al próximo ciclo electoral.
