El grupo de Masayoshi Son prepara una emisión de deuda en dólares y euros, en una de sus mayores operaciones de financiamiento. Parte de los fondos se destinará a ampliar su apuesta por la empresa creadora de ChatGPT.
SoftBank busca recaudar más de US$11.000 millones mediante una emisión de bonos de alto riesgo para financiar, en parte, una nueva inversión en OpenAI. La operación se suma a una serie de préstamos y colocaciones de deuda con los que el conglomerado japonés de Masayoshi Son busca ampliar su capacidad de inversión en inteligencia artificial (IA).
La compañía planea emitir US$10.000 millones en bonos denominados en dólares y otros €1.000 millones, equivalentes a unos US$1.100 millones, en títulos en euros. Según informó Bloomberg, la operación podría fijar su precio el jueves y una parte de los recursos se utilizaría para concretar una inversión adicional en OpenAI, prevista para el próximo mes.
SoftBank busca más de US$11.000 millones: cómo será la emisión
La nueva colocación se distribuiría en cinco tramos, con distintos vencimientos y monedas.
- US$10.000 millones en bonos en dólares: divididos en tres vencimientos.
- €1.000 millones en bonos en euros: equivalentes a unos US$1.100 millones y distribuidos en dos vencimientos.
- Destino de los fondos: parte del dinero se destinará a una inversión adicional en OpenAI.
- Fecha prevista: el cierre de la inversión adicional se espera para octubre, mientras que la emisión podría fijar su precio el jueves.
De concretarse por el monto previsto, sería una de las mayores operaciones de bonos de alto rendimiento realizadas por una sola empresa, excluidos los canjes de deuda en dificultades.
La apuesta de Masayoshi Son por OpenAI
SoftBank se convirtió en uno de los principales inversores globales en inteligencia artificial y comprometió cerca de US$65.000 millones en OpenAI, según Bloomberg.
La exposición financiera del grupo a la compañía creadora de ChatGPT aumentó durante este año, con nuevas inversiones respaldadas por préstamos y emisiones de deuda. La capacidad de SoftBank para obtener retornos de su participación en OpenAI quedó cada vez más vinculada a sus perspectivas financieras.
En marzo, el conglomerado suscribió un préstamo puente de US$40.000 millones para financiar una inversión adicional en la empresa de IA. Recientemente, reembolsó el saldo pendiente de US$25.900 millones de esa línea de crédito.
La nueva emisión de bonos se inscribe en esa estrategia de financiamiento, que combina distintas fuentes de deuda para sostener las inversiones del grupo.
Los préstamos y bonos que SoftBank acumula para financiar la IA
La búsqueda de más de US$11.000 millones se suma a una serie de operaciones de financiamiento realizadas durante 2026.
Entre ellas, SoftBank cerró la semana pasada con casi US$21.000 millones en posibles nuevos préstamos. Además, amplió el financiamiento respaldado por acciones de Arm Holdings, su filial de semiconductores.
Las principales operaciones informadas son:
- Préstamo con garantía de acciones de Arm: aumentó en US$5.000 millones, hasta alcanzar los US$25.000 millones.
- Línea de crédito existente: obtuvo US$450 millones adicionales, con lo que el total ascendió a US$6.500 millones.
- Negociaciones con Apollo Global Management: la firma analiza ampliar un préstamo a SoftBank en US$3.600 millones, hasta alcanzar los US$9.000 millones.
- Otro préstamo para OpenAI: SoftBank obtuvo financiamiento por US$11.870 millones para respaldar su inversión en la empresa.
- Bonos emitidos en 2026: vendió casi US$15.000 millones en títulos denominados en distintas monedas.
Con esas colocaciones, SoftBank se convirtió en el mayor emisor de bonos de alto rendimiento de los mercados durante 2026, de acuerdo con datos recopilados por Bloomberg.
Por qué los bonos de SoftBank son considerados de alto riesgo
La deuda que busca colocar SoftBank pertenece al segmento de alto rendimiento, también conocido como high yield o bonos basura. Se trata de instrumentos emitidos por compañías con calificaciones crediticias inferiores al grado de inversión, por lo que suelen ofrecer rendimientos más elevados para compensar el riesgo asumido por los inversores.
SoftBank tiene una calificación BB+ de S&P Global Ratings, la categoría más alta dentro del grado especulativo de esa agencia.
La diferencia con otras grandes empresas tecnológicas resulta significativa. Alphabet cuenta con una calificación AA+ y Amazon con AA, ambas superiores a la de SoftBank.
La clasificación crediticia es un elemento relevante para analizar el costo de financiamiento del conglomerado, que necesita captar grandes volúmenes de capital para sostener su estrategia de inversión en inteligencia artificial.
El costo de financiamiento de SoftBank aumentó en 2026
La nueva emisión se prepara en un escenario de mayores costos de financiamiento y de incertidumbre en torno al desarrollo de la inteligencia artificial.
El rendimiento del bono en dólares de SoftBank con vencimiento en 2031 llegó al 8,2% a principios de septiembre, frente al mínimo del 6,7% registrado en enero, según datos recopilados por Bloomberg.
La suba reflejó tanto el ensanchamiento de los diferenciales de crédito como el aumento de los rendimientos subyacentes de los bonos del Tesoro estadounidense.
A ese escenario se sumaron las preocupaciones sobre la seguridad de la IA y los recientes llamados de responsables de grandes plataformas tecnológicas, incluida OpenAI, para frenar determinados avances en el sector.
En ese contexto, el costo de asegurar la deuda de SoftBank frente a un posible impago alcanzó recientemente su nivel más alto en tres años.
La salida a bolsa de OpenAI, otro factor que siguen los inversores
Los inversores también observan las perspectivas de liquidez de la participación de SoftBank en OpenAI.
Una eventual salida a bolsa de la empresa creadora de ChatGPT podría abrir nuevas alternativas para monetizar esa inversión. Sin embargo, el CEO de OpenAI, Sam Altman, afirmó que la compañía no saldrá a bolsa este año.
La declaración fue seguida de cerca por el mercado, en un momento en que SoftBank continúa ampliando su exposición financiera a la empresa.
La combinación de nuevas inversiones, financiamiento mediante deuda y mayores costos de endeudamiento mantiene a la estrategia de Masayoshi Son estrechamente ligada a la evolución de OpenAI y al desarrollo del mercado de inteligencia artificial.
