Por Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL
Wall Street cerró la rueda del miércoles en rojo, con las tecnológicas como principal lastre, después de que el IPC de septiembre mostrara una inflación algo más alta que la esperada y reactivara las apuestas de una nueva suba de tasas de la Fed. El S&P 500 cayó 1,05% a 7.723,59 puntos y el Nasdaq Composite perdió 1,88% hasta 26.692,87. El Dow Jones resistió mejor (-0,09%, a 51.622,32) gracias a los papeles de salud. El VIX subió 10,3% y se ubicó en 16,84.
Qué movió a los mercados
- El IPC de EE.UU. subió 0,6% mensual en septiembre, en línea con lo esperado, pero la variación interanual llegó a 3,7% (3,4% en agosto) frente a un 3,6% proyectado. La inflación núcleo avanzó 0,3% mensual y 2,6% interanual, por encima del 0,2% y el 2,5% que anticipaba el consenso. La nafta aumentó 9,1% en el mes y explicó más de la mitad de la suba del índice general, en un contexto de energía cara por el conflicto en Medio Oriente.
- Tras el dato, los rendimientos se dispararon (la tasa de 2 años llegó a 4,95% y la de 10 años a 5,3%), pero después recortaron buena parte de la suba y hacia el final de la rueda quedaron en torno a 4,8% y 5,2%. En paralelo, la probabilidad de otra suba de 25 puntos básicos en la reunión del 27 y 28 de octubre subió a cerca de 44% según CME FedWatch (desde alrededor de 22% el día anterior) y bajó hacia 33% por la tarde.
- Los semiconductores y las empresas de infraestructura de IA fueron de las más golpeadas: Micron cedió 4,0%, Nvidia 3,3%, AMD 5,8% y SanDisk 5,3%.Por otro lado, las “neoclouds” se hundieron: CoreWeave perdió 15,5% y Nebius 10,1%, en medio de dudas sobre la rentabilidad del gasto en infraestructura de IA. ASML bajó 3,9% aunque volvió a elevar su guía anual. En el otro extremo, el sector salud lideró las subas: UnitedHealth avanzó 4,8%, Merck 3,8% y Amgen 3,3%.
- En la temporada de balances bancarios, Bank of America cayó 4,7% después de anunciar provisiones por USD 1,2 mil millones por multas ligadas a fallas en la detección de operaciones ilícitas. Morgan Stanley retrocedió 2,7% a pesar de mostrar mayores ganancias por el trading de acciones, y BlackRock subió 0,8% tras reportar más ganancias.
- El petróleo se mantuvo alto por la escalada entre los hutíes y Arabia Saudita, con ataques a instalaciones de Aramco. El Brent operó en torno a USD 106 por barril y el WTI cerca de USD 95.
Renta fija soberana: la curva en dólares cierra firme
Los bonos soberanos en dólares cerraron mixtos y el riesgo país subió 2,2% a 610 puntos básicos (unos 13 puntos más que el día anterior), en parte por el salto de los rendimientos de los Treasuries tras el IPC. Entre los Bonares, el AN29 (+0,60%, a USD 88,83), el AL41 (+0,59%, a USD 66,99) y el AL35 (+0,53%, a USD 71,68) lideraron las subas, seguidos por el AL30 (+0,21%, a USD 56,20). Cedieron el AO28 y el AE38 (ambos -0,19%, a USD 93,50 y USD 74,70) y el AO29 (-0,08%), mientras que el AL29 cerró sin cambios. Entre los Globales, el GD38 avanzó 0,17% (USD 80,54) y el GD35 0,07% (USD 75,35), y retrocedieron el GD29 (-0,25%), el GD41 (-0,26%, a USD 69,97) y el GD30 (-0,09%, a USD 57,60). El GD46 fue la mayor baja de la curva: -1,19%, a USD 64,01. En pesos, la Lecap corta S30O6 (vto. 30/10) cerró sin variación en $133,96, con una TIR de 26,86%. Por último, el MEP implícito vía AL30/AL30D cerró en $1.534,88 (-0,3%), mientras que el CCL implícito vía AL30/AL30C quedó en $1.618,39. El dólar oficial, por su parte, quedó sin cambios en $1535,00.
Mercado local: el Merval cae en consonancia con el mercado internacional
El Merval terminó en 2.835.843 puntos, con una baja de 1,2% (USD 1.758 medido en dólares, también -1,2%). Los bancos fueron los más golpeados: Galicia perdió 3,2%, Macro 3,0%, BBVA 2,9% y Supervielle 2,5%, acompañando la jornada negativa para el equity global. Otros papeles con caídas fuertes fueron Cresud (-3,1%), Central Puerto (-3,0%) e IRSA (-2,8%). Del lado positivo, YPF subió 1,6% (a $8.460), Telecom 1,0% y Edenor 0,4%.
