Por Mauricio Villacorta, Estratega de Inversión de IOL
Las bolsas de Nueva York recortaron las ganancias iniciales y finalizaron la rueda de este miércoles en terreno negativo, luego de que el mensaje del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, contrarrestara el alivio momentáneo que había generado la decisión de tasas. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó por unanimidad incrementar la tasa de referencia en 25 puntos básicos a la zona de 3,75%–4,00% (la primera suba desde julio de 2023), acompañado por un Dot Plot que anticipa al menos un incremento adicional para 2026 con una mediana del 4,1%. La volatilidad se aceleró durante la conferencia de prensa cuando Warsh afirmó que la inflación “es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo”, enfatizando que las condiciones financieras vigentes no resultaban suficientemente restrictivas. El tramo largo de la renta fija estadounidense retomó las ventas, llevando la tasa a 10 años nuevamente por encima de la barrera del 5,00% (a 5,01%).
En la plaza financiera local, los activos argentinos operaron bajo un marco de cautela y debilidad acoplándose al tono adverso internacional. Los bonos soberanos cotizaron con un sesgo vendedor y el Riesgo País elaborado por el JP Morgan sumó 4 unidades para ubicarse en los 510 puntos básicos, consolidándose por encima del umbral de las 500 unidades. En la renta variable, los ADRs argentinos en Nueva York sufrieron el impacto de la corrección, liderados por el sector energético ante el freno en las cotizaciones del petróleo.
Wall Street cierra en baja: la firmeza de la Fed sobre la inflación opaca la suba de Intel y los semiconductores
Los principales selectivos de Wall Street revirtieron subas intradiarias de hasta 0,9% para cerrar la sesión en terreno negativo, golpeados por la firmeza del mensaje de la Fed: el Dow Jones encabezó las caídas con un retroceso del 1,21%, seguido por el S&P 500 que cedió un 0,40% y el NASDAQ Composite que retrocedió un leve 0,01%.
Puntos clave de la rueda:
- Endurecimiento de proyecciones (Dot Plot): Además del ajuste de 25 pb, el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) mostró que 12 de los 19 miembros ven al menos un aumento adicional de tasas este año. Asimismo, la proyección para que la inflación Core PCE retorne al objetivo del 2% se postergó de 2028 a 2029.
- Tasa a 10 años sobre el 5%: El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años revirtió la baja matutina y subió 1,6 puntos básicos para ubicarse en 5,012%, mientras que la tasa a 2 años trepó al 4,719%.
- Selectividad tecnológica e Intel en alza: A pesar del debate de seguridad regulatoria impulsado por referentes de la Inteligencia Artificial (Anthropic y OpenAI), Intel saltó un 4,03% tras reportes de negociaciones con SK Hynix para producción de chips en EE. UU. En tanto, Nvidia rebotó un 0,82%.
El petróleo tregua tras el rally: el aumento de inventarios en EE. UU. compensa la tensión geopolítica
Luego de registrar avances semanales superiores al 6%, los precios del crudo interrumpieron la racha alcista en la sesión del miércoles.
- Fundamentos de oferta e inventarios: La cotización moderó las subas luego de que el Instituto Americano del Petróleo (API) reportara un incremento inesperado de 7,14 millones de barriles en las reservas de EE. UU. Adicionalmente, reportes de Reuters indicaron que Arabia Saudita comenzó a ofrecer cargas adicionales a refinadores asiáticos mediante transferencias buque a buque frente a Omán, buscando mitigar los daños sufridos en el East-West Pipeline.
- Precios de cierre: El barril de petróleo Brent cedió un 2,91% cotizando en USD 105,26, mientras que el WTI de Texas cayó un 3,52% finalizando en USD 101,89.
Mercado Local: Los bonos cierran dispares, el Riesgo País vuelve a los 510 puntos y las energéticas corrigen en Wall Street
- Renta Fija: Los títulos soberanos en dólares operaron con comportamiento en su mayoría bajistas. En la curva de Globales y Bonares bajo ley extranjera y local, el AO29 (-0,6%) y el AE38 encabezaron los retrocesos. Como correlato del endurecimiento en las tasas del Tesoro estadounidense, el indicador de Riesgo País del JP Morgan subió a los 510 puntos básicos.
- Renta Variable: En Nueva York, los certificados ADRs de empresas argentinas operaron con una clara mayoría de bajas. Las pérdidas estuvieron encabezadas por YPF (-5,14%), Pampa Energía (-3,11%) y Transportadora Gas del Sur (-2,09%). Por otra parte, entre las alzas de la sesión se encontraron Cresud (+1,01%), Grupo Supervielle (+0,36%) y Grupo Galicia (+0,31%).
