Por Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.
Wall Street vivió una jornada de marcado optimismo este jueves, llevando al S&P 500 a marcar un nuevo récord histórico. La fuerza compradora estuvo impulsada por la publicación del Índice de Precios al Productor (PPI) de julio en Estados Unidos, que se mantuvo estancado (0,0% mensual), confirmando la trayectoria de desaceleración inflacionaria tras el dato del IPC difundido el miércoles. Las cifras debilitaron las apuestas sobre un incremento de tasas por parte de la Reserva Federal conducida por Kevin Warsh en su reunión de septiembre (cayendo las probabilidades a solo un 34%), provocando una importante caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro y traccionando al sector tecnológico. En paralelo, los precios internacionales del petróleo cedieron más de un 2% tras recortes en las estimaciones de demanda global y acumulaciones de inventarios en EE. UU.
En el ámbito local, el INDEC difundió el IPC Nacional de julio, que registró una ligera aceleración al 2,1% mensual (acumulando 33,8% interanual y 19,4% en los primeros siete meses del año), en línea con las proyecciones del mercado. En el plano financiero, la renta variable mostró un leve rebote técnico, mientras que la renta fija cerró dispar y mantuvo al Riesgo País presionado en torno a los 473 puntos básicos tras una licitación del Tesoro que logró un rollover del 100%.
Wall Street alcanza récords tras el PPI y la caída en los rendimientos de los bonos
Los principales indicadores de Nueva York cerraron con importantes ganancias, liderados por las firmas de tecnología y semiconductores. El S&P 500 escaló un 0,66%, mientras que el tecnológico NASDAQ Composite avanzó un 0,81%. Por su parte, el promedio industrial Dow Jones sumó un 0,13%, frenado en parte por el desplome de Cisco (-8,38%) tras su balance.
- Sorpresa bajista en la inflación mayorista (IPP): El IPP general de julio mostró una variación nula (0,0% M/M y 4,7% Y/Y), ubicándose por debajo del 0,2% previsto por el consenso. La lectura núcleo se apreció un 0,2% M/M (4,2% Y/Y). El dato confirmó que la presión de precios en origen continúa cediendo, reduciendo el rendimiento de la tasa a 10 años del Tesoro de EE. UU. hasta el 4,629%.
- Súper ciclo de chips e IA: El ETF de semiconductores (SMH) extendió su racha ganadora impulsado por SanDisk (+13,7%), Micron (+4,3%), Intel (+3,6%), eclipsando el ajuste de SpaceX (-3,2%) tras las fuertes alzas de las ruedas previas.
El petróleo cae más del 2% por recortes en la demanda global e inventarios elevados
El mercado de materias primas energéticas interrumpió su racha de seis sesiones consecutivas al alza, cediendo parte de la prima de riesgo acumulada.
- Pronósticos de menor consumo frena el ‘rally’: Pese a que persisten los cruces sobre el dominio del Estrecho de Ormuz y los reportes de ataques con drones de rebeldes hutíes contra refinerías de Saudi Aramco en Jizan, el crudo cayó empujado por los informes de la AIE y la OPEC+, que recortaron sus proyecciones de demanda mundial para 2026. A esto se sumó un incremento de 17,4 millones de barriles en los inventarios comerciales de crudo de EE. UU.
- Valores de referencia: El barril de petróleo Brent retrocedió un 2,15% cerrando en USD 87,07, mientras que el WTI de Texas cayó un 2,40% situándose en USD 81,25.
Mercado Local: La inflación del INDEC da 2,1% en julio, los ADRs rebotan y el Riesgo País roza 473 puntos 🇦🇷🏛️
La plaza local operó en un marco de cautela tras procesar el dato inflacionario oficial y el resultado de la licitación de deuda pública.
- Inflación oficial del INDEC: El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio se ubicó en el 2,1% mensual, mostrando una leve aceleración respecto al 1,9% de junio, impulsado por Recreación y Cultura (vacaciones de invierno) y Restaurantes y Hoteles.
- Renta Variable: En Nueva York, los certificados de acciones argentinas operaron con mayoría de verdes encabezados por Edenor (+3,8%), Central Puerto (+1,3%) y BBVA (+1,2%). En la plaza local, el índice S&P Merval operó plano (+0,1%) en las 2.999.605 unidades, sosteniéndose cerca del soporte de los USD 2.000 CCL.
- Licenciamiento neutro en el Tesoro y deuda soberana: Finanzas logró refinanciar la totalidad ($4,5 billones) de los vencimientos de corto plazo en su primera licitación del mes. Los bonos soberanos hard dollar operaron mixtos (Global 2046 +0,5%, Bonar 2041 -0,6%), dejando al Riesgo País del JP Morgan en los 473 puntos básicos.
