La petrolera alcanzó una producción de 169.023 barriles equivalentes por día en el tercer trimestre de 2026 y elevó un 78% su EBITDA ajustado interanual. Las exportaciones representaron el 72% de los ingresos y la compañía anticipó posibles cambios en sus inversiones y retornos a los accionistas para 2027 y 2028.
Vista Energy registró un fuerte crecimiento operativo y financiero durante el tercer trimestre de 2026, impulsada por el aumento de la producción de petróleo, los mayores precios de venta y la estabilidad de sus costos operativos. La compañía alcanzó ingresos por U$S 1.183,9 millones y un EBITDA ajustado de U$S 841,5 millones, mientras que las exportaciones representaron el 72% de su facturación.
En una presentación ante inversores, la petrolera destacó que mantiene sus objetivos operativos y financieros para 2026 y anticipó nuevos hitos para el próximo año, sujetos a las aprobaciones regulatorias correspondientes. También dejó abierta la posibilidad de acelerar inversiones y ampliar los mecanismos de retorno a los accionistas durante 2027 y 2028.
Pese a los resultados, las acciones de Vista operaban en baja durante la rueda del jueves 29 de octubre, en una jornada marcada por el retroceso del precio internacional del petróleo.
Vista Energy alcanzó una producción récord de petróleo
La producción de petróleo de Vista llegó a 147.126 barriles diarios durante el tercer trimestre, con un crecimiento del 34% interanual y del 9% respecto del período abril-junio.
Al incluir el conjunto de sus operaciones, la producción total alcanzó los 169.023 barriles equivalentes de petróleo por día. El volumen representó un incremento del 33% frente al tercer trimestre de 2025 y del 8% en la comparación trimestral.
La expansión respondió al desarrollo orgánico de los proyectos y a la incorporación de activos. Según la compañía, 13 puntos porcentuales del crecimiento interanual se explicaron por el aumento orgánico de la actividad, mientras que el resto estuvo relacionado con la consolidación durante todo el trimestre de Bandurria Sur y Bajo del Toro.
Durante el período, Vista conectó 25 pozos nuevos, a un ritmo equivalente a 100 por año. En los últimos 12 meses, la empresa incorporó 91 pozos.
El precio realizado del petróleo promedió U$S 84,2 por barril, un 30% más que un año atrás, impulsado por la evolución del Brent. Sin embargo, quedó un 6% por debajo del promedio del segundo trimestre.
Los ingresos y el EBITDA de Vista crecieron con fuerza
Los ingresos netos de Vista sumaron U$S 1.183,9 millones en el tercer trimestre, con un aumento del 72% interanual y del 7% frente al trimestre anterior.
El EBITDA ajustado, que mide el resultado operativo antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones, alcanzó los U$S 841,5 millones. El indicador creció un 78% respecto del mismo período de 2025 y un 4% en la comparación trimestral.
El margen EBITDA se ubicó en el 68%, un punto porcentual por encima del registrado un año antes, aunque dos puntos por debajo del segundo trimestre.
Según el análisis de Grupo SBS, la mejora se explicó principalmente por el crecimiento de los ingresos totales y la estabilidad de los costos operativos unitarios.
Sin embargo, la ganancia neta presentó una evolución diferente. Vista obtuvo un resultado de U$S 293,5 millones, un 7% menos que los U$S 315,3 millones del tercer trimestre de 2025. Frente al trimestre anterior, la caída fue del 9%.
La comparación interanual estuvo condicionada por una ganancia contable extraordinaria de U$S 288,1 millones que la compañía había registrado un año antes por la adquisición de La Amarga Chica.
A esto se sumó el aumento del cargo por impuesto a las ganancias, que pasó de U$S 122,2 millones a U$S 211,8 millones, además de mayores amortizaciones.
Al excluir los efectos extraordinarios y el impuesto diferido, la ganancia neta ajustada ascendió a U$S 240,1 millones, frente a los U$S 155,5 millones del tercer trimestre de 2025. Esto representó un crecimiento del 54% interanual.
Exportaciones y flujo de caja: las claves financieras
Las exportaciones representaron el 72% de los ingresos de Vista durante el tercer trimestre, una proporción que refleja el peso de las ventas externas en el negocio de la petrolera.
La compañía también registró un flujo de caja libre de U$S 334,2 millones en el período y destinó U$S 55,4 millones a la recompra de acciones.
En paralelo, el apalancamiento neto se redujo a 1,12 veces el EBITDA, frente a 1,83 veces en el tercer trimestre del año pasado.
Estos indicadores forman parte de la estrategia financiera con la que Vista busca sostener el crecimiento de la producción y, al mismo tiempo, mantener mecanismos de devolución de capital a sus accionistas.
Qué planes anticipó Vista Energy para 2027 y 2028
Durante la comunicación con inversores, Miguel Galuccio, presidente y CEO de Vista Energy, se refirió a los nuevos hitos que la empresa espera alcanzar en 2027, aunque sujetos a las autorizaciones regulatorias correspondientes.
La compañía no detalló cuáles serán esos objetivos específicos en la información difundida.
Vista también señaló que podría acelerar el gasto de capital en determinados proyectos durante 2027 y 2028, sin abandonar su política de retorno a los accionistas.
Entre las alternativas mencionadas figuran nuevas recompras de acciones y otros mecanismos de distribución de capital. La estrategia estará respaldada por la generación de flujo de caja y la evolución de las necesidades de inversión.
El desafío será compatibilizar la expansión de la producción en Vaca Muerta con los desembolsos necesarios para desarrollar nuevos pozos y la capacidad de generar efectivo para los accionistas.
Los costos de extracción aumentaron en el trimestre
El costo de extracción, conocido como lifting cost, se ubicó en U$S 4,7 por barril equivalente de petróleo durante el tercer trimestre. El indicador aumentó un 6% interanual y un 5% respecto del período anterior.
Vista atribuyó el incremento frente al año pasado al aumento de los costos en pesos en un contexto de estabilidad cambiaria.
Las inversiones totales de la compañía sumaron U$S 459,7 millones durante el trimestre. De ese monto, U$S 400,6 millones se destinaron a la perforación y terminación de pozos en Vaca Muerta.
Con una producción en expansión, un mayor peso de las exportaciones y una generación de caja que le permitió reducir su apalancamiento, Vista busca sostener su crecimiento en los próximos años. La evolución de las inversiones y las nuevas metas para 2027 serán claves para determinar el ritmo de esa expansión.
