Por Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.
Tras un mes de julio caracterizado por la rotación y severos castigos en el sector tecnológico, Nueva York inició el nuevo período con un marcado sesgo comprador. El principal catalizador de la jornada fue un abrupto retroceso del 5% en los precios internacionales del crudo, luego de que el presidente Donald Trump anunciara la suspensión temporal de un ataque a escala contra Irán a la espera del avance de negociaciones diplomáticas. A su vez, el entusiasmo por la Inteligencia Artificial volvió a tomar fuerza de la mano de Amazon, que superó por primera vez en su historia los USD 3 billones de capitalización bursátil.
En el ámbito local, la semana comenzó con un clima favorable para la renta fija soberana en dólares, cuya firmeza permitió una compresión del Riesgo País hacia mínimos de casi tres semanas. En renta variable, la jornada estuvo marcada por la implementación del split 10:1 en las acciones de YPF para mejorar su accesibilidad nominal, mientras los ADRs mostraron una tónica dispar liderada por los rebotes del sector bancario.
Wall Street: El Nasdaq vuela un 2,2% al compás de Amazon y la descompresión del crudo 🇺🇸📊
Las bolsas de Nueva York inauguraron agosto con un firme rally de recuperación, tras digerir las correcciones sufridas por el sector de semiconductores durante el mes previo. El tecnológico NASDAQ Composite saltó un 2,19%, mientras que el benchmark S&P 500 avanzó un 1,54%, por su parte, el promedio industrial Dow Jones se apreció un 1,37%.
- Amazon supera el hito de los USD 3 billones: La acción de Amazon (AMZN) trepó casi un 5% en la rueda regular, tocando máximos históricos de USD 287 y sumándose al selecto club de las valuaciones de tres billones de dólares. La inercia positiva responde al balance del Q2 donde su división AWS creció un 36,7% interanual (su ritmo más rápido en 18 trimestres), lo que motivó revisiones alcistas generalizadas de precio objetivo por parte de Wall Street. En paralelo, Microsoft (MSFT) sumó un 5,3% y Meta Platforms avanzó un 6,6%.
- Recuperación generalizada en Big Tech y chips: El sector de semiconductores, queVenía de registrar en julio su peor desempeño mensual desde 2008 (-20,6% en el índice SOX), dio señales de piso operativo. Nvidia avanzó un 3,23% y SanDisk repuntó un 6,85%, alejando momentáneamente los temores de sobreinversión en centros de datos.
Commodities: El petróleo se desploma 5% tras la marcha atrás militar de Trump sobre Irán 🛢️📉
El mercado internacional de materias primas energéticas experimentó un drástico cambio de sesgo, cediendo buena parte de las ganancias acumuladas en julio (+20%).
- Pausa en las represalias y negociaciones en el Golfo: Los precios del crudo cayeron de manera abrupta luego de que Donald Trump afirmara el domingo que suspendió un “ataque masivo” sobre territorio iraní a pedido de países de la región (Saudi Arabia, EAU, Qatar e Irán) para dar lugar a conversaciones enfocadas en reabrir el tráfico por el Estrecho de Ormuz. Pese a que Teherán minimizó contactos directos con EE. UU. sosteniendo que dialoga exclusivamente vía Omán, el mercado descomprimió de inmediato la prima de riesgo geopolítico.
- Precios de referencia: El barril de petróleo Brent cayó un 4,69% cerrando en los USD 83,81, mientras que el WTI de Texas retrocedió un 5,18% hasta los USD 80,41. A la distensión geopolítica se sumó el impacto del anuncio de la OPEC+ respecto a un incremento gradual en las cuotas de producción a partir de septiembre.
Mercado Local: El Riesgo País cae a 412 puntos y arranca el ‘split’ 10:1 en las acciones de YPF 🇦🇷🏛️
La plaza doméstica cotizó con dinámicas diferenciadas entre la renta fija pública y el segmento de renta variable.
- La deuda soberana trepa y comprime: Los títulos públicos hard dollar abrieron la semana con alzas de hasta 1,1%, comandadas por el Global 2038 (+1,1%) y el Global 2035 (+0,8%). De esta forma, el Riesgo País elaborado por el JP Morgan cayó a 412 puntos básicos, su valor más bajo en casi tres semanas.
- YPF implementa su fraccionamiento accionario (Split 10:1): En el panel accionario, la petrolera estatal comenzó la ejecución del split de sus títulos ($YPFD) dividiendo cada acción en diez nuevos valores nominales para reducir el precio unitario, buscando incentivar la liquidez de pequeños inversores. El ajuste es de carácter nominal y no afecta el valor de mercado acumulado en la posición.
- Renta variable: El índice S&P Merval cotizó plano (-0,1% en pesos y en dólares) finalizando en las 3.288.894 unidades. En Wall Street, los ADRs mostraron evoluciones encontradas: mientras los bancos lideraron las subas encabezados por el Grupo Financiero Galicia (+1,7%), las energéticas locales acusaron la presión bajista internacional del crudo.
